期貨中國23、日內(nèi)短線交易很容易就會面臨資金容量的瓶頸，您覺得目前您的交易模式是否存在資金容量的瓶頸？您目前的交易系統(tǒng)能夠承載多大的資金？

楊煥增：日內(nèi)短線交易還要看交易什么品種，比如交易鐵礦石、焦炭這些品種，拿幾千萬一個(gè)億去做短線都不太夠用，我曾經(jīng)計(jì)算過，一檔焦炭大概是3000多萬，你想做短線，又想影響品種的價(jià)格，1-2個(gè)億只能影響3、4個(gè)點(diǎn)。所以對于一些大的資金做的品種來說，5000萬、1個(gè)億的資金都可以應(yīng)付得來，但是你要是做類似雞蛋的這些小品種，那100萬資金都多了。如果我做焦炭，我拿1000萬、2000萬都是小資金，如果做橡膠，可能幾百萬就比較大了，還是要看對手盤。

期貨中國24、您覺得您目前這套短線交易的盈利模式最大的特點(diǎn)是什么？

楊煥增：最大的特點(diǎn)就是賺錢速度快，這是由短線重倉的操作方式所決定的。

期貨中國25、您說過“交易時(shí)要根據(jù)‘勢’和品種之間的聯(lián)動性來做出判斷”，如何理解這句話？怎么解釋“勢”？

楊煥增：就像我剛才提到的下雨下雪前會刮大風(fēng)的天氣現(xiàn)象一樣，所謂的“勢”就是這樣，當(dāng)有行情的時(shí)候，會有一種征兆，讓你感覺到行情要來了，說白了就是你交易積累了很多經(jīng)驗(yàn)，有感覺，當(dāng)然盤面上也肯定會有比較劇烈的反映。

期貨中國26、您覺得輕倉不是降低風(fēng)險(xiǎn)的最佳辦法，而輕倉交易與重倉交易一直是交易圈里爭論不休的分歧，您怎么看待這種分歧？

楊煥增：我還是那句話，做期貨就是要利用它的杠桿，輕倉交易就沒有必要來這個(gè)市場。用倉位來控制風(fēng)險(xiǎn)，算不上控制風(fēng)險(xiǎn)的方法。假如你做的不好，就算你拿1%的倉位來做期貨，照樣會虧得不行，而如果你理解這個(gè)市場，你拿100%的資金去做，就算你虧到90%，但最終你還是會盈利。有的人虧錢是一種必然，拿倉位來控制風(fēng)險(xiǎn)，只要你做下去，你沒有這個(gè)能力，最終你還是虧損的。

期貨中國27、“要成為一個(gè)優(yōu)秀的交易員，天賦占一部分，愛好占一部分，但不管占多大比例，我覺得占的最少的是學(xué)習(xí)”這樣的觀點(diǎn)與市場中普遍的注重學(xué)習(xí)的觀點(diǎn)相悖，為什么您會這么認(rèn)為？

楊煥增：我覺得天賦占的比較多，因?yàn)槟銓W(xué)的是別人的東西，有的人在期貨市場沒有敏感度等條件，學(xué)的東西不能夠靈活地運(yùn)用，就算你把所有的書本都搬到腦子里去，最終你個(gè)人的素質(zhì)不行，你還是不能存活在這個(gè)市場上，畢竟這個(gè)市場只有10%的人能存活下來。所以我感覺學(xué)習(xí)占的比例是非常小的，還是在于個(gè)人的素質(zhì)。

期貨中國28、您表示您深諳人性的貪婪與恐懼規(guī)律，那么您眼中的貪婪與恐懼規(guī)律是什么？您又是如何去規(guī)避的？

楊煥增：我不敢說深諳，可能是其他的報(bào)道中寫得有些夸張了。貪婪和恐懼在期貨市場是被放大的，期貨市場每時(shí)每刻都充滿著貪婪和恐懼，每個(gè)參與者都很難避免，你只要盡量地去避免就行了，恐懼的時(shí)候保持冷靜，貪婪的時(shí)候保持理智。對我來說，最大地保持理智和冷靜就是最重要的。

期貨中國29、您覺得感情豐富的人可能更適合做交易，現(xiàn)在很多人在交易中都提倡不要融入個(gè)人情感，嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律，您為什么會這樣認(rèn)為？感情豐富會不會造成交易過程不果斷、不干脆？

楊煥增：這跟交易紀(jì)律是兩回事，我所說的感情豐富的人適合做交易是指他去判斷一個(gè)行情，會把各方面的因素綜合起來，這樣的人往往具備綜合分析的能力，頭腦簡單的人對期貨這種復(fù)雜的東西往往看的深度不夠。當(dāng)然，感情豐富肯定會造成交易過程不果斷、不干脆，有一利必有一弊，主要看利大于弊還是弊大于利，最終檢驗(yàn)的標(biāo)準(zhǔn)就是你能不能盈利。

期貨中國30、我們了解到生活中的您喜歡安靜、喜歡自由，而在交易中，您的風(fēng)格又是較為激進(jìn)的，如此的反差轉(zhuǎn)化是什么原因？您是如何來調(diào)節(jié)的？

楊煥增：喜歡安靜不代表做期貨是保守的，安靜的人不是保守的人，他往往內(nèi)心是波瀾的，甚至是充滿激情的。

期貨中國31、期貨中國網(wǎng)接觸過許多日內(nèi)短線交易高手，他們中有許多已經(jīng)在交易模式上做了轉(zhuǎn)型，尋求他們認(rèn)為更加穩(wěn)健的交易方式，隨著交易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，您是否考慮在交易模式上做一定的轉(zhuǎn)型？

楊煥增：這個(gè)有想過，剛才也提到過，未來短線會越來越難做，魯迅曾經(jīng)說過，地上本沒有路，走的人多了也就成了路。但是走的人多了，這條路肯定會越來越堵的，所以未來我也考慮慢慢朝波段去發(fā)展，現(xiàn)在也有開始在嘗試，效果還不錯(cuò)。短線的交易模式也是在變化的，比如說5年前和10年前，你一天交易20個(gè)來回，現(xiàn)在你也交易20個(gè)來回，這中間的變化可能是完全不一樣的，你選擇的品種、你所要賺取的行情完全是不一樣的，其實(shí)每一兩年都會有微妙的變化，期貨市場不變是不可能的。

期貨中國32、隨著國內(nèi)期貨市場進(jìn)入了機(jī)構(gòu)化的時(shí)代，個(gè)人投資者的交易難度將大大上升，您如何面對這樣的局面？您對您的交易生涯是否有規(guī)劃？

楊煥增：其實(shí)大資金進(jìn)入市場和個(gè)人投資者是不沖突的，跟著市場的變化你調(diào)整自己就可以了，資金大不用怕，資金大就說明給你送錢的人越來越多，期貨交易我還不認(rèn)為這是一種職業(yè)。最多算是謀生的手段或愛好，能賺錢但更容易虧錢?；剡^頭來看，這十年不如干房地產(chǎn)。有一句話說的好，假如喬布斯生在中國，他肯定去干房地產(chǎn)。

期貨中國33、有人說未來國內(nèi)的期貨市場將是狼和狼的博弈，也就是機(jī)構(gòu)投資者和機(jī)構(gòu)投資者的博弈？您怎么看？您是否有計(jì)劃從個(gè)人投資者轉(zhuǎn)變成機(jī)構(gòu)投資者？

楊煥增：如果你是機(jī)構(gòu)投資者，那你的對手肯定是機(jī)構(gòu)投資者，你是散戶，你的對手可能也會是機(jī)構(gòu)投資者，也就是說機(jī)構(gòu)投資者可能會成為一種主流，它會成為主導(dǎo)市場的主要力量，可以預(yù)見的是，投機(jī)氣氛會越來越濃，5年前、10年前的市場和現(xiàn)在的市場相比，現(xiàn)在的市場是最不理智的市場，投機(jī)氣氛越濃，它就越不理智，行情的演變往往最讓人意想不到。目前來講我還沒有打算做轉(zhuǎn)變，還是自己做為主，在我眼里，自己做和機(jī)構(gòu)做沒有本質(zhì)的區(qū)別，如果你自己有3億、5億的資金，你自己就是機(jī)構(gòu)。現(xiàn)在市場上很多所謂的機(jī)構(gòu)就是多幾個(gè)盤手而已，目前來講，國內(nèi)很多團(tuán)隊(duì)還很不成熟，從盤面上能看的出來，很多機(jī)構(gòu)還是熱衷于做短線，根本沒有一個(gè)戰(zhàn)略的統(tǒng)籌安排。

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劉健偉13757164975

2014-7-7

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