一、上一交易日回顧

周二（7月22日），國債期貨主力合約TF1409收盤報93.036元，漲0.002元，成交1583手。此外，國債期貨TF1412合約報93.474元，漲0.018元或0.02%，成交61手；國債期貨TF1503合約報93.832元，漲0.034元或0.04%，成交9手。

現(xiàn)券方面，剩余期限約5.9753年的13附息國債15最新收益率為4.34%，上個交易日為4.345%，最新凈價報95.4555元。剩余期限約2.0685年的13附息國債17最新收益率為3.9109%，上個交易日為3.9698%，最新凈價報99.7215元。

二、新聞快遞

6月金融機構(gòu)外匯占款減少882.8億元  結(jié)束十連增

7月22日，中國央行最新公布的金融機構(gòu)人民幣信貸收支表顯示，2014年6月末金融機構(gòu)外匯占款余額為294513.41億元，較5月末的295396.21億元減少882.8億元，結(jié)束連續(xù)10個月正增長。

數(shù)據(jù)還顯示，6月末財政性存款余額為36674.09億元，較5月末減少3031.2億元。結(jié)合當(dāng)月外匯占款的變動計算，6月市場因此增加的流動性約2148.4億元。

央行公開市場周二未進行任何操作

央行公開市場周二（7月22日）未進行任何操作。本周（7月19日-7月25日），央行公開市場將有180億元正回購到期，無央票和逆回購到期，即形成自然凈投放量180億元。

中國國際金融公司7月18日發(fā)布報告認為，本周中國股市新一輪首次公開募股（IPO）預(yù)計凍結(jié)資金規(guī)模7000-10000億元人民幣。受此影響，7月21日，上交所國債逆回購利率再度飆升。

在本周密集IPO擾動資金面的時間窗口，央行和財政部再次通過國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，向市場投放資金。央行網(wǎng)站7月21日下午發(fā)布通知稱，財政部、中國人民銀行定于2014年7月24日上午9:00至9:30，通過中國人民銀行中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行2014年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款（八期）招投標(biāo)。本期操作量500億元，期限3個月（91天），起息日為2014年7月24日，到期日為2014年10月23日(遇節(jié)假日順延)，面向2012-2014年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)參與銀行進行利率招標(biāo)。招投標(biāo)有關(guān)事宜按照《中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)操作規(guī)程》、《2014年中央國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款招投標(biāo)規(guī)則》及相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

周二貨幣市場利率多數(shù)上漲

周二（7月22日），本周受新股申購和公開市場到期資金相對偏少等因素的影響，多數(shù)機構(gòu)對本周資金預(yù)期偏謹慎，貨幣市場利率多數(shù)上漲。銀行間同業(yè)拆借1天期品種報3.3158%，跌4.86個基點，7天期報4.1924%，漲8.27個基點，14天期報5.1894%，漲18.65個基點，1個月期報5.1553%，漲37.56個基點。

銀行間質(zhì)押式回購1天期品種報3.3093%，跌5.5個基點，7天期報4.0031%，漲15.59個基點，14天期報5.1873%，漲12.41個基點，1個月期報5.5306%，漲37.08個基點。

三、操作建議

周二，期債開盤沖高回落，主力合約收盤基本持平，報收93.036元，央行日內(nèi)并未進行例行操作，打新致國債逆回購利率再度飆升，明日將進行500億國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，可輕倉逢高拋空，93.15空，止損93.25。