【債券市場(chǎng)及國(guó)債期貨市場(chǎng)走勢(shì)】

昨日中國(guó)銀行間債市現(xiàn)券收益率及利率互換(IRS)出現(xiàn)不同程度下行。雖日內(nèi)資金面略顯緊，但價(jià)格尚且穩(wěn)定，部分交易戶有一些試盤(pán)情緒，帶動(dòng)現(xiàn)券收益率稍有回落。剩余期限約4.72年的固息國(guó)開(kāi)債140209券最新報(bào)價(jià)對(duì)應(yīng)收益率為5.06%/5.00%，上周五尾盤(pán)為5.08%/5.00%。本周三、四將有集中的新股申購(gòu)，所以市場(chǎng)擔(dān)心屆時(shí)可能資金面偏緊，另外，本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金相對(duì)偏少，央行是否會(huì)暫停正回購(gòu)也不得而知。本周公開(kāi)市場(chǎng)僅有180億元正回購(gòu)到期，無(wú)央票到期。

國(guó)債期貨方面：主力合約TF1409收盤(pán)報(bào)93.058元，漲0.06元或0.06%，成交1102手。此外，國(guó)債期貨TF1412合約報(bào)93.486元，漲0.07元或0.07%，成交19手；國(guó)債期貨TF1503合約報(bào)93.8元，漲0.146元或0.16%，成交7手。

【操作建議】

對(duì)今日上午早盤(pán)階段交易建議如下：

國(guó)債期貨：國(guó)債期貨自7月初以來(lái)一路下跌，近期公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示基本面向好，再加上資金面波動(dòng)加劇，在多重利空籠罩下，國(guó)債期貨持續(xù)下跌。一級(jí)市場(chǎng)利率債招標(biāo)利率上升，屢屢高于市場(chǎng)預(yù)期，其中2年期國(guó)債出現(xiàn)罕見(jiàn)流標(biāo)。一級(jí)市場(chǎng)反映了利率債投資者心態(tài)依然謹(jǐn)慎。同樣的，債券二級(jí)市場(chǎng)收益率近期上行也較為明顯，這與經(jīng)濟(jì)面向好、短期流動(dòng)性偏緊有關(guān)。操作上，1409近期建議的空單暫時(shí)逐步止盈離場(chǎng)，保護(hù)性止贏至5日線謹(jǐn)慎持有，短線將震蕩反復(fù)。