行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上揚(yáng)，國(guó)債期貨主力TF1409合約報(bào)收93.596，跌0.18%。日成交898手，截至收盤(pán)，單邊持倉(cāng)7506手，減少74手。截至上一交易日，三個(gè)合約總持倉(cāng)8162手，減少73手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率小幅上揚(yáng)，1Y漲0.81bps至3.5196%，3Y漲1.9bps至3.8821%，5Y漲0.45bps至3.9623%，7Y漲0.89ps至4.0900%，10Y漲1bps至4.1298%。

7月14日，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)關(guān)鍵期限國(guó)債成交利率變化不大，剩余期限6.2年130020報(bào)收4.29%，上一交易日?qǐng)?bào)收4.18%，剩余期限4.8年的140008報(bào)收3.96%，上一交易日?qǐng)?bào)收3.95%。

公開(kāi)市場(chǎng)操作，本周(7月12日-7月18日)，央行公開(kāi)市場(chǎng)將有500億元正回購(gòu)到期，50億央票，無(wú)逆回購(gòu)到期，即形成自然凈投放量550億元。上周凈投放500億元，為連續(xù)九周凈投放。7月14日，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期品種報(bào)3.2946%，跌2.73個(gè)基點(diǎn)，7天期報(bào)3.7764%，漲0.83個(gè)基點(diǎn)，14天期報(bào)4.3501 %，漲9.11個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

7月14日，中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行稱，在支持棚戶區(qū)改造方面，爭(zhēng)取全年發(fā)放貸款4000億元人民幣以上，提高棚改資金使用效率。今年上半年該行發(fā)放棚改貸款2195億元。

7月14日，證監(jiān)會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了12家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。其中，上交所6家，深交所中小板1家、創(chuàng)業(yè)板5家。自6月初IPO“第二季”首批10家企業(yè)拿到批文后，目前已有9家企業(yè)相繼掛牌上市。低發(fā)行價(jià)、低市盈率、高比例回?fù)艹蔀楸据咺PO特點(diǎn)。

周一，中國(guó)銀行間市場(chǎng)現(xiàn)券收益率和IRS(利率互換)走升，因經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好和半年繳稅將至，新債發(fā)行方面，財(cái)政部代發(fā)的地方債和農(nóng)發(fā)行新債，整體則屬于穩(wěn)中偏弱。在更多數(shù)據(jù)公布前，債市仍不甚明朗，操作上，期債TF1409合約日內(nèi)逢高拋空。