冶金、建材、化工：無煙煤、貧煤；

煉焦、發(fā)電：貧瘦煤、瘦煤、焦煤、肥煤、1/3焦煤、氣煤；

發(fā)電：氣煤、中粘煤、弱粘煤、不粘煤、長(zhǎng)焰煤、褐煤；

按上面分類揮發(fā)分逐漸降低，含碳量逐漸升高。

煉焦煤，按類型可分為：氣煤（占全國(guó)13.8%），肥煤（3.5%），主焦煤（5.8%）和瘦煤（4.0%）

大連商品交易所焦煤期貨合約

交易單位：60噸/手；報(bào)價(jià)單位：元/噸；最小變動(dòng)價(jià)位：1元/噸；漲跌停盤制度：上一交易日結(jié)算價(jià)的正負(fù)5%。

針對(duì)焦煤的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)如下：灰分（Ad）：≥10.0%且≤11.5%；硫分(St,d)：≥1.10%且≤1.40%； 揮發(fā)分（Vdaf）：≥16.0% 且 ≤28.0%；粘結(jié)指數(shù)（G）：入庫(kù)≥75，出庫(kù)>65；膠質(zhì)層最大厚度（Y）：≤25.0mm。

替代品質(zhì)量差異升貼水詳見大商所焦煤期貨合約網(wǎng)頁。

冶金焦是高爐焦、鑄造焦、鐵合金焦和有色金屬冶煉用焦炭的統(tǒng)稱。由于90%以上的冶金焦均用于高爐煉鐵，因此往往把高爐焦稱為冶金焦。中國(guó)制定的冶金焦質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)（GB/T1996-94）就是高爐質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

冶金焦分為：高爐焦、鑄造焦、鐵合金焦、有色金屬冶煉用焦。

大連商品交易所焦炭期貨合約簡(jiǎn)介：交易單位：100噸/手；報(bào)價(jià)單位：元（人民幣）/噸；最小變動(dòng)價(jià)位：1元/噸；漲跌停板幅度：上一交易日結(jié)算價(jià)的5%。

焦炭標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)量要求：

灰分Ad：≤12.5； 硫分St,d：≤0.65； 抗碎強(qiáng)度M40：≥82； 耐磨強(qiáng)度M10：≤7.5； 反應(yīng)性CRI：≤28； 反應(yīng)后強(qiáng)度CSR：≥62； 揮發(fā)分Vdaf：≤1.5； 焦末（<25mm）含量：入庫(kù)≤5.0，出庫(kù)≤7.0； 粒度（≥25mm）：入庫(kù)≥95.0，出庫(kù)≥93.0。

焦炭替代品質(zhì)量差異與升貼水詳見大商所焦炭期貨合約網(wǎng)頁。

稅：焦煤焦炭在銷售環(huán)節(jié)主要繳納增值稅（17%），城市維護(hù)建設(shè)及教育費(fèi)附加（約1.5%）。焦煤需繳納資源稅（8-20元/噸），而一般煤炭資源稅0.3-5元/噸。

增值稅：由于增值稅是根據(jù)期貨最終結(jié)算價(jià)計(jì)算的，因此事先只能估算。假設(shè)現(xiàn)貨1450元/噸，且通常所說的價(jià)格已經(jīng)是含稅價(jià)。增值稅見下：

交割價(jià)：1500  增值稅：（1500-1450）/1.17*17%=7.3

交割價(jià)：1600  增值稅：（1600-1450）/1.17*17%=21.8

交割價(jià)：1700  增值稅：（1700-1450）/1.17*17%=36.3

費(fèi)用：期貨倉(cāng)單注冊(cè)成本

期貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)：1元/噸，其中從注冊(cè)倉(cāng)單到交割完成需要7個(gè)工作日，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用保守地按9天計(jì)算：9元/噸；現(xiàn)貨倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)：0.1元/噸?每天；交易成本：萬分之二；交割費(fèi)：1元/噸；入庫(kù)費(fèi)：13元/噸；質(zhì)檢費(fèi)：2元/噸；倒短費(fèi)：7元/噸；進(jìn)庫(kù)過篩損耗：準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)*0.008 /噸；進(jìn)庫(kù)過篩費(fèi)：7元/噸；磨損（粒度）：準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)*0.5*0.005 /噸；總注冊(cè)倉(cāng)單成本：約67元/噸 （按準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1450元/噸計(jì)算）。

企業(yè)資金成本：

現(xiàn)貨成本：現(xiàn)貨單價(jià)*融資成本*融資時(shí)間

期貨成本：期貨單價(jià)*融資成本*融資時(shí)間*期貨保證金比例

套利原理：

當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格足夠低時(shí)候，賣空期貨，買入現(xiàn)貨，持有到期貨到期，用現(xiàn)貨去實(shí)物交割，可以獲利。

當(dāng)期貨價(jià)格足夠低時(shí)候，買入期貨并持有至到期，實(shí)物交割買入現(xiàn)貨并馬上以市場(chǎng)價(jià)賣出，或直接賣出期貨標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，類似現(xiàn)金交割，可以獲利。

兩種情況有一個(gè)公共的前提就是現(xiàn)貨與期貨價(jià)差要足夠大，且價(jià)差要維持一段時(shí)間。

舉例：

條件：若現(xiàn)貨1450元/噸，期貨1650元/噸，融資成本年利率8%，融資時(shí)間1個(gè)月，經(jīng)紀(jì)商要求保證金7%。

解答：企業(yè)應(yīng)選擇買入現(xiàn)貨、賣出期貨的做法，假設(shè)標(biāo)的為1手（60噸）。

現(xiàn)貨融資成本：1450*60*8%/12=580.00元，（假設(shè)完全貸款買入現(xiàn)貨）

期貨融資成本：1650*60*7%*8%/12=46.20元 ，（假設(shè)用自有資金賣空期貨，也按8%計(jì)算機(jī)會(huì)成本）

總?cè)谫Y成本約626.20元/手，

倉(cāng)單注冊(cè)成本67元/噸，即4020元/手

總成本：4646.20元/噸

即目前期貨現(xiàn)貨價(jià)差為200元/噸，如果買入現(xiàn)貨、賣出期貨且價(jià)格不發(fā)生變化的話，

每手可獲利：200*60 - 4646.20 = 7353.80元/手

這是相當(dāng)可觀的利潤(rùn)，但實(shí)際上行情瞬息萬變，且按照大連商品交易所目前的規(guī)定，個(gè)人投資者不能參與實(shí)物交割期貨。即使是法人投資者，買入現(xiàn)貨的倉(cāng)儲(chǔ)成本還需要考慮在內(nèi)，且還會(huì)發(fā)生其他半隱形稅費(fèi)，具有一定風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)貨企業(yè)一般不需要預(yù)付全款，實(shí)際現(xiàn)貨融資成本不一定這么高。