上周行情回顧及特征分析

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)反彈走勢，截至上周五收盤，滬指和滬深300指數(shù)分別收于2059.38點(diǎn)和2178.70點(diǎn)，周漲幅分別為1.12%和1.32%，周線兩連陽，且反彈強(qiáng)度進(jìn)一步增大。盤面上個股較為活躍，市場成交也進(jìn)一步恢復(fù)，滬市日成交由周初的700多億元逐步恢復(fù)到八九百億元。

上周期指合約跟隨現(xiàn)指小幅反彈，不過走勢依然弱于標(biāo)的指數(shù)，隔季合約周漲幅僅為0.67%，其他合約周漲幅均在1.0%左右。期指貼水幅度進(jìn)一步增大，其中截至上周五收盤，當(dāng)月合約貼水12點(diǎn)。

期指持倉方面，除周一和周五減倉外，其他交易日以增倉為主，不過由于周五減倉力度較大，達(dá)6155手，全周仍共減倉1089手，截至上周五收盤總持倉為170047手。從中金所公布的主力會員持倉來看，主力凈空持倉延續(xù)前一交易周的跌勢，由周初的接近三萬手降至周五的2.5萬多手。其中，上周五主力減空2942手，減多3127手，主力凈空持倉降至25761手。分會員看，上周五，永安期貨大幅減多1009手，減空僅215手;海通期貨多空雙向減倉，且均在700手左右;方正中期加多904手，減空688手。

技術(shù)分析

從周線圖上來看，滬指逼近三角形區(qū)間的上軌，承壓。從日線來看，滬指突破0.618黃金分割和半年線，但滬深300指數(shù)承壓于半年線。整體技術(shù)上已經(jīng)相對高位承壓。

后市研判及投資策略

上周A股期現(xiàn)貨指數(shù)延續(xù)前一周的漲勢，且反彈力度加大，成交也進(jìn)一步放量，期指總持倉及主力凈空持倉保持在近期相對低位，市場做空動能并不足，但技術(shù)上，滬指和滬深300指數(shù)周線均逼近三角形整理區(qū)間的上軌，且滬深300指數(shù)逼近半年線，壓力較大。消息面上，李克強(qiáng)近日用了三個“巨大”來描述中國經(jīng)濟(jì)的特征，即巨大韌性、巨大潛力和巨大回旋余地，為中國經(jīng)濟(jì)提氣，反映政府穩(wěn)增長政策儲備充足;證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》，表明新一輪退市制度改革啟動;另外，上周五公布美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)靚麗，美失業(yè)率降至6.1%。整體而言，周末消息面利好。綜上，除了技術(shù)上壓力外，其他均有利于指數(shù)延續(xù)反彈走勢，故本周若能突破技術(shù)壓力，漲勢有望進(jìn)一步延續(xù)，故在期指的操作上，建議依然偏多操作，但壓力位前適當(dāng)減倉。