一、利率行情一覽

周一（6月30日）中國銀行間市場(chǎng)迎來上半年最后一個(gè)交易日，銀行多忙于半年末指標(biāo)核算，交易意愿不強(qiáng)。資金面總體依然寬松，7天期價(jià)格上行15bp，隔夜價(jià)格上行4bp。當(dāng)天存貸比調(diào)整傳聞對(duì)市場(chǎng)形成擾動(dòng)，中長期債券收益率應(yīng)聲上行。

二、債券與期貨行情

1、流動(dòng)性較好的可交割券走勢(shì)

周一（6月30日），銀行間債券市場(chǎng)中流動(dòng)性較好的可交割券有13附息國債20，該債券收盤價(jià)99.7982，跌0.3690，收益率4.1039，創(chuàng)6月以來新高，當(dāng)日成交14億元。

2、國債期貨行情

周一（6月30日），期債開盤后震蕩走低，尾盤拉升，波幅放大，全天以帶下影線的小陰線報(bào)收，成交地量，與上交易日持平。技術(shù)上看，期債仍處于整理平臺(tái)，等待進(jìn)一步消息指引，從持倉看，目前空方力量占優(yōu)。昨日受存貸比調(diào)整的傳言影響，期債下行。今日關(guān)注PMI數(shù)據(jù)。

三、后市研判及投資建議

監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知》，自2014年7月1日起實(shí)施，市場(chǎng)預(yù)期信貸規(guī)模增大將抑制銀行對(duì)債券需求，昨日債市承壓。匯豐PMI初值創(chuàng)7個(gè)月新高，關(guān)注今日中采PMI數(shù)據(jù)。宏觀面房地產(chǎn)市場(chǎng)量價(jià)持續(xù)下滑，政策面微刺激不斷加碼，債券走勢(shì)在兩者間糾葛，市場(chǎng)觀望濃重。

操作建議：PMI數(shù)據(jù)是今日關(guān)注焦點(diǎn)，同時(shí)季末年中大考結(jié)束后首個(gè)公開市場(chǎng)操作窗口日，央行的操作態(tài)度將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響。料今日期債振蕩偏弱運(yùn)行，支撐位94.2一線。