【債券市場及國債期貨市場走勢】

上周五國債期貨主力合約TF1409收盤報94.544元，跌0.028元或0.03%，成交1579手。此外，國債期貨TF1412合約報94.980元，漲0.096元或0.03%，成交27手。臨近半年末，在季末分紅、打新股和繳稅等多種因素影響下，機構情緒謹慎，現(xiàn)貨市場交投較為平淡，主要期限國債收益率漲跌互現(xiàn)，1年及7年期國債收益率分別下跌3.6個和0.6個基點，5年和10年期國債收益率則上漲0.70個及3.26個基點。

【操作建議】

對今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：央行投放力度雖較近期大減，且資金面在新股申購等因素影響下偏緊，但在定向降準超預期等資金多渠道投放背景下，機構認為流動性只是暫時波動，半年末資金預計仍不會大幅收緊。雖然近期資金有波動，現(xiàn)券也不斷有止盈盤出現(xiàn)，但短期內經濟基本面難有實質扭轉，政策放松預期亦存在，均對債市構成支撐。操作上，短線區(qū)間震蕩行情，TF1409少量多單繼續(xù)持有，保護性止贏提至94.2附近，高位震蕩反復料延續(xù)。