2014年6月15日，由南通美好投資和七禾網(wǎng)期貨中國共同主辦的《復利最美好-如何用程序化實現(xiàn)7年盈利》，在杭州星都賓館舉辦。會議上美好投資董事長張毅（連續(xù)七年盈利，七年多復合收益50倍左右）做了主題演講，以下是期貨中國網(wǎng)對現(xiàn)場演講的錄音整理：

相關(guān)鏈接：

期貨中國專訪張毅:沒有最好策略/只有更適合的策略組http://www.levitate-skate.com/article/143498-1.html

【走進私募圈】美好投資：活著，享受復利的美好http://www.levitate-skate.com/article/157587-1.html

美好投資策略1期資產(chǎn)管理投顧http://www.levitate-skate.com/article/159509-1.html

精彩語錄：

不能逆勢而為，單次投資損失要控制在資金的十分之一以內(nèi)。

順境資金成長，逆境思想成長。

很多人做主觀交易為什么不能夠賺錢，很多時候不是真的因為天賦不夠、努力不夠，第一點是基本面以及基本面的影響無法準確量化。第二個就是你很難量化人為因素對系統(tǒng)的影響。

除了大眾平臺上的信息真實性不能保證，另外及時性也不能保證。

如果要想穩(wěn)定持續(xù)的盈利，必須有一個穩(wěn)定架構(gòu)合理的投資系統(tǒng)，而投資系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)是你對投資市場本身的認識。

無論是趨勢交易還是套利對沖、中長線交易還是日內(nèi)短線，高頻等其本質(zhì)都是為了獲取價差之間的利潤。

期貨本質(zhì)就是貿(mào)易。

對市場的認識決定了你交易邏輯進而決定你的交易方法。

選擇投資交易這一行，耐心第一重要。

人多的地方我不去，人少的地方我喜歡。

市場自己會說話，市場永遠是對的，凡是輕視市場能力的人終究會吃虧。

美好投資的投資邏輯是不預判、隨趨勢、全品種。

趨勢策略的最大敵人是什么？毫無疑問是震蕩。

不知道哪幾個品種出行情概率較大，我就不去選擇品種。

在這個變化的市場中，不可能有一個系統(tǒng)能包打天下，也不可能靠一個策略成為永久的贏家。

只要是贏利點清晰，邏輯方面站得住腳，沒有方向性錯誤的策略都是一個可以應(yīng)用的策略。

程序化量化的關(guān)鍵就是資金管理，資金管理的重要性是要高于策略的。

只有你真正理解了復利，才能奠定你交易的堅實基礎(chǔ)。

美好投資的理念是“活著、復利、時間、美好”。

我的期貨生涯

大家好，我是美好投資張毅，今天很榮幸受七禾網(wǎng)沈總之邀來和大家聊聊美好投資的投資理念以及方法。談到理論方法，其實這方面沈總才是一個大家，沈總著作良多，寫了很多有關(guān)期貨交易方面的書，我也看了一些，寫的很好，頗有見地，我想大家肯定也讀過沈總的著作,我們來做一個互動，現(xiàn)場統(tǒng)計一下，讀過沈總書的請舉手，粉絲很多，我對沈總的七禾財富計劃很感興趣。為什么要讀書呢？我的理解是前人的經(jīng)驗都在書里，你若是能學到前人的經(jīng)驗，邊學邊體驗，那顯然更能提升自己。

今天主要談四個方面，我負責講前面兩項，后面由我的同事來講。其實大凡投資交易的道理，也不過是書中寫的那些，大道至簡，說簡單了，一兩句就能說清楚，低買高賣，截短留長；要說復雜全面了，那講幾周、幾月，幾年都不一定說清楚，就是說清楚了，理解了，要做到知行合一，也非常之困難。我們美好的四個創(chuàng)始人94、95年入行，至今坎坎坷坷二十個年頭，其間有希望、有憧憬、有挫折、有失望、有勝利，算是歷久彌堅吧，在反反復復、曲曲折折的過程中慢慢地明白了交易的本質(zhì)、持久盈利的基礎(chǔ)和道理。94年那會兒，我作為南通金屬材料總公司駐蘇州商品交易所的出市代表，也就是俗稱的“紅馬甲”，也是從此和期貨交易結(jié)下了不解之緣。在坐的年輕一輩可能只知道中國有四大期貨交易所而不知道蘇州商品交易所。蘇商所在98年期貨行業(yè)第三次整頓的時候被關(guān)閉了，在90年代它算是中國最大的商品期貨交易所，我舉兩個例子，大家都知道上海期貨交易所有個品種是線材，到現(xiàn)在交易一直不溫不火的，其實最早搞線材的交易所是90年代的蘇商所，當時搞的相當成功、每日成交幾百萬手算是常量，最大一次交割40萬噸，我到其中一個交割倉庫去看過，線材堆的像小山，我們單位就交割了2萬噸。還有期貨市場中到現(xiàn)在還被老一輩人津津樂道的“紅小豆”、“三夾板”事件也是在蘇交所上演的，紅小豆用的是專列、三夾板整船到交割庫，場面那是相當壯觀。當時在蘇商所做紅馬甲時，我剛剛24歲，意氣風發(fā)且自認為有幾分天賦，臨去之前路過常熟，吃飯時遇到一個算命的，大師一看就說了，你年輕有為，飛黃騰達，前途不可限量，一年賺個幾百萬算是少的。大師確實沒有說錯，我在南通金屬的席位上一年時間就為公司賺了六百多萬的凈利潤，當時的六百萬和現(xiàn)在的六百萬完全不是一個概念，起碼應(yīng)該是六千萬的等值，當時我的工資是400多，當年部門獎金9萬多。成功來得很快，加之大師的心理暗示，信心理所當然劇烈膨脹，自認為能看透市場的一切，后來離開交易所才知道，當時的成功完全是憑借場內(nèi)交易的優(yōu)勢。90年代的交易遠遠沒有現(xiàn)在電腦交易這么方便，用的是當時最先進的486，場外的客戶需要通過電話把單子報給場內(nèi)交易員，而紅馬甲往往比場外提前一分多鐘甚至是幾分鐘知道價格的走向，當時交易員很吃香，先打哪個客戶的單子，后打哪個客戶的單子自己做主，客戶很巴結(jié)、請客吃飯自然免不了?，F(xiàn)在的高頻交易，大家往往拼的是毫秒級的速度優(yōu)勢，想想提前一分多鐘知道行情的走勢是什么概念？所以當時做短線條件那是相當?shù)暮?，有一個大單進來，我們可以看得到，立馬就用自營盤把它吃掉，而后還能再做個反手。90年代市場遠遠沒有現(xiàn)在規(guī)范，場內(nèi)都是國企會員，全部可以自營交易的，并且還不用保證金，直接公司授信就可以當保證金用，交易員有交易權(quán)限，自由發(fā)揮，除此之外行情走勢也往往很極端，一兩分鐘內(nèi)從跌停板干到漲停板是常有的事。市場就在我們一幫年輕人手里一會兒上一會兒下，每天都能聽到一些市場神話。我們美好投資的創(chuàng)始團隊就是在那個時候結(jié)識的，都是想做點事情、渾身闖勁的小伙子，一人吃飽全家不餓，一起交易一起生活，朝夕相處，，結(jié)下了深厚的感情、友誼。當時認為時機成熟了，幾人一合計就準備出來創(chuàng)業(yè)了。等出來了，就發(fā)現(xiàn)不是這么回事了，發(fā)現(xiàn)真正的場外交易和場內(nèi)交易完全是兩個概念，當時在交易所內(nèi)用的短線交易方法在行情滯后的情況下根本行不通，一系列失利接踵而來，后來在慢慢的摸索中，逐漸由日內(nèi)短線改為中線主觀交易。在場外交易很是艱難，我記得在2000年至2005年這五年當中一直盈盈虧虧，在市場中折騰來折騰去一直沒賺什么錢。江恩曾經(jīng)在書中提到交易中有21個買賣守則，我們在這幾年折騰當中幾乎把這些錯誤全部犯了一遍，很多錯誤甚至犯了好多次。舉幾個例子，首先是不能逆勢而為，單次投資損失要控制在資金的十分之一以內(nèi)（我們現(xiàn)在都控制在1%以內(nèi)），96年上海交易所膠合板在庫存很高的基本面下，多頭主力霸王硬上弓，反復上漲，當時在40元左右我覺得多頭已強弩之末，便重倉拋空，雖有短暫獲利，但好景不長，價格被多頭不斷推高，又沒有嚴格執(zhí)行止損，最終損失過半收場。再說一個例子：2003到2007年銅的大牛市我在2001年就預感到了，但資金安排沒有長期打算，反復交易，預測與驗證分離，等2003年真正大牛市到來的時候，已經(jīng)缺少進場的勇氣了，與行情失之交臂。這說明期貨投資既要有大局觀，也要有精細的入場和出場，所謂大處著眼，小處入手，是一系列的動作組合而成，缺一不可。既要大膽預測、又要小心求證。這樣的例子還有很多，失去的機會數(shù)不勝數(shù)。五年時間沒什么利潤，加上還要養(yǎng)家，這其中的艱難不足為外人道也，當時身邊不少親朋好友都在勸我放棄這個行業(yè)，另謀出路。在這苦苦堅持中也遇到很多機會，其實現(xiàn)在回頭想想應(yīng)該算是誘惑。我的一個親戚在國開行內(nèi)做人事，當時正在組建江蘇行，想讓我試試。在反復心里斗爭之后，最后還是選擇繼續(xù)交易，類似的機會還有不少，都給我婉拒了，這點上我要感謝我的妻子，她沒有給我壓力。這些親朋好友一片熱心，我當然要回報，他們都是美好投資的鐵桿粉絲，美好投資幫他們賺了不少錢。這幾年在市場反復折騰當中，其實是美好投資基本理念形成的關(guān)鍵階段，正所謂順境資金成長，逆境思想成長。在2006年的時候，我們接觸了程序化交易，參加了第五屆文華程序化培訓，認真總結(jié)了前面十年的實盤交易經(jīng)驗，把其中一些成熟的交易邏輯固化到交易策略中去，開始走上了程序化交易之路。