行情回顧

上一交易日，利率債收益率短端上行，國(guó)債期貨主力TF1409合約報(bào)收94.380，跌0.12%。日成交1348手，截至收盤，單邊持倉(cāng)7273手，減少204手。TF1406本周五交割。截至上一交易日，三個(gè)合約總持倉(cāng)7573手，減少220手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間固定利率國(guó)債到期收益率短端上行，1Y漲10bps至3.2489%，3Y跌0.99bps至3.7242%，5Y跌1.57bps至3.8295%，7Y漲0.18bps至3.9623%，10Y跌0bps至4.0614%。

6月12日，國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)關(guān)鍵期限國(guó)債成交利率小幅走低，剩余期限6.4年130020報(bào)收4.065%，上一交易日?qǐng)?bào)收4.06%，剩余期限6.6年的140003報(bào)收3.91 %，上一交易日?qǐng)?bào)收3.93%。

公開市場(chǎng)操作，周四（6月12日），央行公開市場(chǎng)進(jìn)行400億元28天期正回購(gòu)操作，本周凈投放資金1040億元，上周公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放730億，目前央行已連續(xù)第5周實(shí)現(xiàn)凈投放，統(tǒng)計(jì)顯示，此前四周，公開市場(chǎng)凈投放分別為440億元、1200億元、200億元、730億元。6月12日，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)方面，隔夜品種加權(quán)平均利率為2.6087%，漲0.01個(gè)基點(diǎn)；7天期品種加權(quán)平均利率為3.1637%，漲1.12個(gè)基點(diǎn)；14天期品種加權(quán)平均利率為3.2367%，跌0.82個(gè)基點(diǎn)；1月期品種加權(quán)平均利率為4.8383%，漲25.10個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

央行6月12日公布數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣(M2)余額118.23萬億元，同比增長(zhǎng)13.4%，比上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低2.4個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月人民幣貸款增加8708億元，同比多增2014億元。另外，初步統(tǒng)計(jì)，2014年5月份社會(huì)融資規(guī)模為1.40萬億元，比上月少1454億元，比去年同期多2174億元。5月份新增人民幣貸款數(shù)量可觀，廣義貨幣（M2）增速超過預(yù)期，社會(huì)融資規(guī)模同比大增，有利于穩(wěn)增長(zhǎng)。

5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)今日將陸續(xù)發(fā)布，從近期發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)來看，或?qū)行纬啥虝簺_擊，操作上，TF1409多單減持。