期貨中國(guó)18、在一個(gè)品種上，在一段時(shí)間內(nèi)，您的波段交易是沿著一個(gè)方向做的，還是會(huì)雙向都做？為什么？

余俊杰：波段交易上一般不會(huì)一會(huì)多一會(huì)空，我只是階段性地調(diào)整倉(cāng)位，對(duì)于交易而言，要么平一部分出來，要么鎖一部分進(jìn)去，僅此而已。

期貨中國(guó)19、您如何選擇進(jìn)場(chǎng)的介入時(shí)機(jī)？您覺得哪些類型的進(jìn)場(chǎng)位可以稱得上是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)機(jī)？

余俊杰：進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)的選擇對(duì)于基本面出身的我來說始終是個(gè)比較累人的工作，但還好我們團(tuán)隊(duì)各類人才匯聚，大家在例會(huì)中會(huì)把各自不同角度的觀點(diǎn)拿出來討論，這對(duì)我來說是個(gè)很大的幫助。好的切入點(diǎn)應(yīng)該是緊靠著依托的地方，有強(qiáng)有力的保護(hù)，而且也知道自己最大的風(fēng)險(xiǎn)是多少。

期貨中國(guó)20、一筆單子進(jìn)場(chǎng)后，您如何設(shè)置止損？有了浮盈后，如何設(shè)置移動(dòng)出場(chǎng)位？

余俊杰：止損的設(shè)置要看這筆單子的性質(zhì)，如果是傳統(tǒng)的套期保值交易，止損設(shè)置往往較大，更多的是在做資金管理。而套利交易與投機(jī)交易在止損設(shè)置上也有很大區(qū)別，但一般都會(huì)設(shè)置在總資金的3%以內(nèi)。移動(dòng)出場(chǎng)位的設(shè)置我個(gè)人偏好技術(shù)面的一些條件、形態(tài)、結(jié)構(gòu)、關(guān)鍵點(diǎn)。

期貨中國(guó)21、您有沒有到了目標(biāo)價(jià)位或是到了設(shè)定時(shí)間點(diǎn)后止盈的習(xí)慣？如何設(shè)置目標(biāo)價(jià)位或時(shí)間點(diǎn)？

余俊杰：我會(huì)在建倉(cāng)初期設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，但核心的東西是大膽預(yù)測(cè)之后的逐步求證。在持倉(cāng)的過程中對(duì)于價(jià)格變化邏輯、行情變化、基本面變化、宏觀上的一些變化，都需要實(shí)時(shí)跟蹤，進(jìn)行修正。

期貨中國(guó)22、您會(huì)不會(huì)刻意地在同一時(shí)間內(nèi)做多一些品種、做空另一些品種，由此形成對(duì)沖交易？

余俊杰：對(duì)于我大部分的倉(cāng)位而言，多空對(duì)沖已經(jīng)不是刻意了，應(yīng)該說是習(xí)慣了吧。

期貨中國(guó)23、不管自己做了多少準(zhǔn)備，對(duì)一個(gè)品種方向的預(yù)判還是有可能出錯(cuò)。您如何確定自己的分析判斷錯(cuò)了？

余俊杰：市場(chǎng)的反向波動(dòng)會(huì)告訴我的。反向波動(dòng)越過了預(yù)先設(shè)置的止損線，必定是出現(xiàn)了判斷分析上的錯(cuò)誤，至于是執(zhí)行層面的切入點(diǎn)發(fā)生問題，還是該品種基本面邏輯上的判斷發(fā)生了問題，會(huì)進(jìn)一步研究分析。

期貨中國(guó)24、您的風(fēng)險(xiǎn)控制體系包含哪些層面？就您看來風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵是什么？

余俊杰：風(fēng)控體系包括資金管理、嚴(yán)格的止損制度等很多方面。按我自己的觀點(diǎn)來看，風(fēng)控的關(guān)鍵在于找到更合適的入場(chǎng)點(diǎn)。畢竟大勢(shì)判斷上我個(gè)人出錯(cuò)的概率不大，找到了合適的入場(chǎng)點(diǎn)，不光是公司的風(fēng)控人員輕松許多，自己在心態(tài)控制上也會(huì)更好。

期貨中國(guó)25、您的交易方法已經(jīng)形成了較為成熟的體系，請(qǐng)問，您覺得自己的操作系統(tǒng)的最大特色是什么？

余俊杰：我自己的操作系統(tǒng)而言，個(gè)人認(rèn)為特色在于大波段交易的成功率高，但還是存在一些問題，主要就是切入點(diǎn)偏左的問題，這在企業(yè)套期保值、現(xiàn)貨銷售策略修正上或許不是壞事，但對(duì)于投機(jī)交易而言，會(huì)有一定的壓力。

期貨中國(guó)26、您在奇獲投資團(tuán)隊(duì)中主要扮演怎樣的角色？您的分析判斷、投資策略制定，主要用于自己的交易還是作為團(tuán)隊(duì)的操作建議？

余俊杰：我在團(tuán)隊(duì)中的主要角色還是宏觀及產(chǎn)業(yè)的基本面分析，我的分析判斷及投資策略制定主要用于我們團(tuán)隊(duì)中投資的大級(jí)別框架性的建立，具體操作之類的，交易層面的策略我們有更合適的人負(fù)責(zé)。

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沈良訪談?wù)?/strong>

2014年6月8日

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