隨著端午節(jié)備貨結(jié)束，雞蛋需求下降，僅用兩周時間雞蛋價格由高點5.1元/斤跌至3.9元/斤，價格的大幅快速波動讓業(yè)內(nèi)人士瞠目結(jié)舌。近一周雞蛋價格企穩(wěn)小幅回升，雞蛋期貨1409合約高位回落幅度相對有限，而近幾日連續(xù)大幅反彈，期價面臨上市以來最高升水格局。短期看，近期雞蛋需求平淡，現(xiàn)貨仍有回落的預(yù)期，或帶動期價波動加劇。

雞蛋供應(yīng)減少趨勢放緩。據(jù)市場調(diào)查，由于年初H7N9流感疫情影響，養(yǎng)殖戶一方面延遲補欄，一方面持續(xù)虧損，而退出養(yǎng)殖業(yè)，造成全國主產(chǎn)區(qū)蛋雞存欄量下降，2014年5月份，在產(chǎn)蛋雞存欄環(huán)比下降1.24%，較2013年5月份同比下降20.84%。而近期在產(chǎn)的蛋雞存欄仍將維持下降趨勢，但下降幅度將逐漸放緩。

6月是傳統(tǒng)的雞蛋消費淡季。從雞蛋季節(jié)性走勢來看，每年端午節(jié)之后價格都處于回落態(tài)勢，因這一階段雞蛋需求相對平淡，主要由于節(jié)前消費者已經(jīng)購買大量的雞蛋，而北方蔬菜大量上市，蔬菜價格下降，消費心理選擇上更傾向于蔬菜，6月下旬，由于高校假期來臨，雞蛋消費往往出現(xiàn)一定的減少，而目前雞蛋零售價格雖有下降，但幅度有限，仍處于歷史同期高位，也進(jìn)一步抑制了雞蛋的需求。

綜上所述，近期雞蛋供應(yīng)仍將有所減少，而需求處于傳統(tǒng)的消費淡季相對平淡，從供求格局來看，雞蛋供應(yīng)較為緊張，以當(dāng)前的較高零售價格，需求難以有效放大，供求矛盾并不突出。而我們觀察到，此輪現(xiàn)貨大幅快速下跌的同時，期貨價格僅出現(xiàn)一定的回調(diào)，現(xiàn)貨跌幅一度高達(dá)23%，而期貨1409合約最大跌幅僅8%，而回調(diào)后又快速上漲，提前反應(yīng)了夏季高溫蛋雞產(chǎn)蛋率下降，供應(yīng)進(jìn)一步減少，以及未來雞蛋受中秋節(jié)需求提振價格快速上漲的預(yù)期，以當(dāng)前最低交割的現(xiàn)貨價格計算(湖北地區(qū)4300元/500千克)，報收于5094元/500千克的1409合約，對其升水達(dá)794元/500千克，雞蛋1409合約高升水格局面臨較大的不確定性風(fēng)險。