期債短期將步入調(diào)整：安信期貨6月9日早報(bào)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率中長端止跌企穩(wěn)，國債期貨主力TF1409合約報(bào)收94.404，漲0.03%。日成交3600手，截至收盤，單邊持倉6956手，增加7手，TF1406前二十主力凈空0手，增加0手。截至上一交易日，三個(gè)合約總持倉7282手，減少11手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率中長端止跌企穩(wěn)，1Y漲2bps至3.1939%，3Y漲0.98bps至3.7643%，5Y漲2.06bps至3.8854%，7Y跌0.48bps至3.9798%，10Y漲3bps至4.0614%。

6月6日，國債二級(jí)市場關(guān)鍵期限國債成交利率有所上升，剩余期限6.4年130020報(bào)收4.04%，上一交易日?qǐng)?bào)收3.98%，剩余期限6.6年的140003報(bào)收3.97 %，上一交易日?qǐng)?bào)收3.94%。

公開市場操作，本周（6月7日-6月13日），央行公開市場有1840億元正回購到期，無逆回購到期。若不進(jìn)行其他操作，央行當(dāng)周形成自然凈投放1840億元。上周央行凈投放資金730億元，目前已連續(xù)4周實(shí)現(xiàn)凈投放。6月6日，銀行間回購加權(quán)利率漲跌不一，1天期品種漲0.98bps至2.5979%，7天期品種漲9.09bps至3.1592%，14天期品種漲0.26bps至3.4445%。

操作建議

流動(dòng)性寬松及機(jī)構(gòu)配置需求啟動(dòng)是債券收益率下行的主要?jiǎng)右?，中長端債券收益率下行幅度較大，127號(hào)文治理金融機(jī)構(gòu)同業(yè)行為的政策有利于債市。

上周五，銀行間債市二級(jí)市場消化部分獲利賣壓，收益率小幅上漲，且機(jī)構(gòu)多在等待本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，以判斷政策進(jìn)一步走向，觀望情緒顯現(xiàn)，盡管周五有新一輪再貸款發(fā)放的消息，但對(duì)債市的邊際利好效應(yīng)有所減退。

資金面寬裕，公開市場仍實(shí)現(xiàn)凈投放，短端利率有望繼續(xù)下行，而中長端利率下行空間相對(duì)保守。期債連續(xù)上漲后，短期將步入調(diào)整，操作上，TF1409多單減持。

責(zé)任編輯：李婷

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