【債券市場及國債期貨市場走勢】

昨日國債期貨主力合約TF1409震蕩突破上行，突破93.8阻力上行空間料被打開，主力合約TF1409收盤報93.89元，漲0.236元或0.25%，成交2420手，創(chuàng)歷史新高。此外，國債期貨TF1406合約報93.26元，漲0.156元或0.17%，成交190手；TF1412合約報94.24元，漲0.236元或0.25%，成交15手。昨日央行開展200億28天期正回購，為今年最小規(guī)模的單次正回購，正回購縮量體現(xiàn)了央行貨幣政策動態(tài)微調(diào)的主張。銀行流動性較為充裕，市場利率保持較低水平,銀行間市場14天期回購定盤利率波動最大。

【操作建議】

對今日上午早盤階段交易建議如下：

國債期貨：昨日國債期貨市場做多熱情急劇釋放，三合約全線上漲，主力合約更是放量突破近期盤整僵局。銀行間現(xiàn)券全線上漲，重要可交割券13附息國債15和13附息國債20價格分別上漲0.24%和0.06%，且隱含回購利率為負(fù)，顯示期貨較現(xiàn)貨價格低估。另外，寬松預(yù)期支撐一級市場再現(xiàn)火爆場面，昨日國開行5期固息增發(fā)債中標(biāo)利率均顯著低于市場預(yù)期。5月信貸數(shù)據(jù)可能疲軟，令市場寬松預(yù)期驟然升溫，同時瞬間引爆了期債做多熱情。操作上，我們近期一直建議對于期債維持做多思維，逢回調(diào)逐步加倉，昨日TF1409放量大漲，中線目標(biāo)看至95左右未變,我們建議的中線多單繼續(xù)持有，關(guān)注93.9－94區(qū)域能否再度上攻。