【宏觀資訊】

宏觀基本面消息：（1）3月CPI同比升2.4%，環(huán)比降0.5%；PPI同比降2.3%，連降25個月，環(huán)比降0.3%。全國居民消費價格總水平同比上漲2.4%。其中，城市上漲2.5%，農(nóng)村上漲2.1%；食品價格上漲4.1%，非食品價格上漲1.5%；消費品價格上漲2.2%，服務價格上漲2.8%。（2）國開行政策性金融債招標結果出爐，招標結果顯示，兩年期需求向好，中標收益率遠低預期；15年期需求一般，中標利率略高預期。（3）一年期國債招標結果出爐，中標利率為3.63%，高于此前3.57%的市場預測均值，邊際中標利率3.74%。280億元發(fā)行量此次實際中標量僅為201.7億元。行情走勢預期：本周央行進行了1170億14天正回購及600億28天正回購操作，同時有320億14天正回購及2000億28天正回購到期，公開市場凈投放550億元，連續(xù)8周凈回籠之后首次凈投放，而且由于14天和28天正回購操作風格轉換，未來市場流動性增加將遠高于550億。但是由于四月份有大量財政存款上繳和存款準備金補繳，并不意味著央行放松流動性，從長期來看流動性收緊可期，因此期債長期走勢維持下行不變。上周期債超跌嚴重，毫不猶豫突破支撐線92.35下行，本周期債在宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱（CPI市場預期2.5%，我們預期2.3%，實際2.4%）和流動性表面開始放松的綜合影響下開始回調，走出了一撥U形走勢。

【交易數(shù)據(jù)】

國債1406合約收漲0.16%

國債1406昨日成交量：1270手，持倉4505手，倉差-236手

【走勢展望】

國債1406合約跌到92.000附近反彈，短線偏多，不宜趨勢性的多單

【操作建議】：

日內背靠92.230附近做多，92.140止損，92.360附近止盈。