期貨中國26、在交易中，您如何選品種？您一般同時(shí)操作多少個(gè)品種？

張曉陶：大多數(shù)情況下全力以赴對付一個(gè)品種，有時(shí)候會(huì)同時(shí)操作兩個(gè)品種。

期貨中國27、您做不做股指期貨？股指期貨在您的體系中的重要性會(huì)不會(huì)比其他品種高一些？為什么？

張曉陶：偶爾會(huì)做一些股指期貨，但很少，自從幾年前退出股市后已經(jīng)很少參與股指了，因?yàn)?strong>我們的股市是個(gè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上值得投資的非理性的市場，價(jià)格反映極為扭曲。

期貨中國28、您的交易體系在單個(gè)品種和整個(gè)賬戶的倉位調(diào)節(jié)、資金管理上是如何設(shè)置和執(zhí)行的？

張曉陶：十幾年來的經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)告訴自己，凡是倉位在三成以下的時(shí)候，行情的把握程度不是很大，凡是倉位在五六成以上時(shí)，我知道最安全的，行情較大的時(shí)期來臨了，而且從來沒有失誤過。

期貨中國：在什么情況下您采用的是三成以下的倉位？在什么情況下，倉位會(huì)加到五六層？加倉動(dòng)作是如何完成的？

張曉陶：有時(shí)候根據(jù)經(jīng)驗(yàn)覺得這樣的形態(tài)結(jié)構(gòu)可以形成一個(gè)行情主浪，但是也可以繼續(xù)整理推遲一段時(shí)間，這時(shí)候肯定會(huì)進(jìn)入一部分，就是說三成以下倉位，當(dāng)經(jīng)過一段時(shí)間確實(shí)在以我認(rèn)可的方式醞釀?wù)硗戤叢⑶肄D(zhuǎn)入攻擊時(shí)，我會(huì)立即以五六成以上的資金進(jìn)入。

期貨中國29、近年來，期貨市場上市了不少新品種，對這些新品種，您會(huì)不會(huì)關(guān)注和參與？

張曉陶：會(huì)關(guān)注那些新品種，但要待半年后參與，因?yàn)椴恢浪奶刭|(zhì)。

期貨中國30、期權(quán)也可能在今年或明年上市，您對期權(quán)有沒有研究過？以后，您會(huì)不會(huì)參與期權(quán)的交易？

張曉陶：期權(quán)有研究，肯定也會(huì)參與的，因?yàn)槠跈?quán)交易最適合趨勢交易者。

期貨中國31、期貨資產(chǎn)管理時(shí)代已經(jīng)到來，期貨市場發(fā)生了一些變化。就您的切身參與和感受來看，市場參與群體的組成發(fā)生了哪些變化？市場競爭格局發(fā)生了哪些變化？

張曉陶：在我眼里都是一樣的，不管誰進(jìn)來了，就算索羅斯進(jìn)入中國期市他也得遵循商品運(yùn)行的規(guī)律。至于競爭，我認(rèn)為最終還是交易者能否與市場保持一致，就是你是否站隊(duì)到永遠(yuǎn)正確的市場一方，所以，真正的競爭者是自己的內(nèi)心。

期貨中國32、也有不少交易者認(rèn)為現(xiàn)在的期貨市場，行情波動(dòng)節(jié)奏、波動(dòng)規(guī)律和以前相比也發(fā)生了一些變化，對此您是否有同感？

張曉陶：這我有同感，和以前相比發(fā)生了很多變化，這主要是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期引起的，有很多重大因素混合在里面，會(huì)造成暫時(shí)的行情去向難以判定，原有的商品之間的價(jià)格體系被沖擊，這些都要經(jīng)過較長時(shí)期的反復(fù)折騰來重新建立起新的價(jià)格體系。

期貨中國33、隨著期貨市場機(jī)構(gòu)投資者所占比例的增加，暴利的機(jī)會(huì)會(huì)不會(huì)減少？大戶產(chǎn)生的概率會(huì)不會(huì)降低？屌絲逆襲的難度會(huì)不會(huì)增高？

張曉陶：還是那句話，機(jī)構(gòu)投資者比例的增加，并不影響商品固有的特性，有盤整，還會(huì)有波瀾壯闊的上升，仍會(huì)有飛流直瀉的下跌，所以，還會(huì)不斷的有新的神話誕生。

期貨中國34、最后，請您談?wù)勛约何磥砣迥暝谄谪浭袌霭l(fā)展規(guī)劃。

張曉陶：由于受經(jīng)濟(jì)周期的影響，目前很多商品價(jià)格處于相對低位，我認(rèn)為未來三五年在內(nèi)外盤期貨市場上應(yīng)該會(huì)有很多機(jī)會(huì)產(chǎn)生，市場依然充滿活力和吸引力，我對未來的期貨投資非常有信心，因?yàn)樗攀钦嬲耐耆袌龌墓耐顿Y市場。

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沈良訪談?wù)?/strong>

2014-03-31

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