今年上半年大宗商品市場的持續(xù)反彈，帶動期貨市場保證金規(guī)模大幅上升。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士測算，截至6月底，國內(nèi)期市保證金總量由去年底的460億元增至約800億元，6個月內(nèi)逼近翻番。值得注意的是，券商系期貨公司保證金增長最快。

在大跌一年后，2009年上半年大宗商品市場迎來了持續(xù)反彈，市場交投熱情逐步升溫，國內(nèi)期貨市場客戶保證金規(guī)模保持持續(xù)上漲態(tài)勢。據(jù)業(yè)內(nèi)資深人士粗略計算，截至6月底，期貨市場總體客戶保證金規(guī)模已經(jīng)上升到800億元左右。對應(yīng)2008年年底全國期貨市場保證金460億元水平，整個期貨經(jīng)紀行業(yè)呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇、快速發(fā)展局面。

具體來看，期貨市場份額排名靠前的期貨公司，其保證金規(guī)模繼續(xù)保持快速增長勢頭。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，上半年國內(nèi)期貨公司客戶保證金突破10億元的已逾20家。其中，中糧期貨4月份保證金規(guī)模已達30億元以上，中國國際、永安、南華等幾家公司緊隨其后，保證金均在30億元左右。

券商系期貨公司保證金增速尤為引人矚目，其市場保證金增長最快。統(tǒng)計顯示，國內(nèi)幾大券商系期貨公司上半年保證金規(guī)模均呈現(xiàn)飆升之勢，國泰君安期貨、銀河期貨、海通期貨和中信期貨上半年保證金規(guī)模均超10億元規(guī)模。券商系期貨公司已經(jīng)從一兩年前默默無聞和平均保證金規(guī)模不超過1億元的行業(yè)跟隨者，一躍而成為全國期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)的中堅力量。

多位接受證券時報記者采訪的期貨公司高層均表示，預(yù)計今年上半年全國期貨市場新增資金流入規(guī)模達到200億元左右，新增資金主要來源是證券市場私募和股市資金，而其中約60—70％的增量是由券商系期貨公司貢獻的。

北京中期期貨總經(jīng)理母潤昌認為，近年來資源類商品越來越得到各類資金的關(guān)注和青睞，配置商品資產(chǎn)，規(guī)避貨幣因素和通脹帶來的風險，也日益受到資金的認同，這是國內(nèi)商品市場不斷有資金流入的根本原因。

此外，上海一家券商型期貨公司負責人也向證券時報記者透露，券商系期貨公司在苦苦等待兩年多股指期貨業(yè)務(wù)未果之后，業(yè)務(wù)重點已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向商品期貨領(lǐng)域，而券商對屬下期貨公司在商品期貨領(lǐng)域的發(fā)展支持力度加大，也推動了券商系期貨公司業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

幾近翻番的保證金規(guī)模也帶動了期貨公司利潤的大幅上升。北京一家大型期貨公司負責人對證券時報記者表示，預(yù)計公司上半年稅后利潤同比超過40％，而去年年底公司制定2009年全年利潤同比增長30％的業(yè)務(wù)目標完成已無疑慮。

展望2009年下半年市場，接受采訪的期貨公司高管普遍持樂觀態(tài)度，他們預(yù)計市場保證金規(guī)模仍將維持高水平增長，2009年全年期市保證金容量有望挑戰(zhàn)1000億元，而期貨公司利潤也將繼續(xù)保持快速發(fā)展。

不過，受訪者對今年期貨市場激烈的手續(xù)費競爭將帶動利潤下滑也保持一定的警惕。據(jù)了解，部分期貨公司為爭奪新增資金，已經(jīng)開始主動降低傭金率來搶奪市場份額，營業(yè)網(wǎng)點的驟然擴張也同時加速了經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭的激烈化。傭金戰(zhàn)直接導致了整個行業(yè)平均傭金率的下滑，同時也“壓抑”了火熱交易氛圍中經(jīng)紀業(yè)務(wù)對期貨公司總營業(yè)收入的實際貢獻。