期債主力TF1406合約周二大幅低開低走,上周的反彈步伐正式宣告暫了。收盤報(bào)92.600，下跌0.27%，收盤價(jià)創(chuàng)近6個(gè)交易日新低，成交1766手，持倉(cāng)量增加143手到4880手。

資金面方面，周二央行繼續(xù)進(jìn)行為期28天的1000億元的正回購(gòu)?；刭?gòu)定盤利率方面FR001、FR007和FR014三線上行，F(xiàn)R001報(bào)2.06%；SHIBOR方面各期限品種全線上行，1周品種上行幅度最大，為20.90個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.88%。

周報(bào)中我們闡述了不要輕易認(rèn)為債市走牛就此到來(lái)的邏輯，上周整體對(duì)于流動(dòng)性“寬松刺激”的預(yù)期注定只能帶來(lái)債市的反彈，短期并不能解決中長(zhǎng)期債券配置需求不興的局面。信用狀況方面盡管超日債的兌付落空一度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于信用危機(jī)的擔(dān)憂，但近期信用債市場(chǎng)表現(xiàn)尚可，城投債更是成為重點(diǎn)配置標(biāo)的。在央行連續(xù)正回購(gòu)回籠過(guò)剩流動(dòng)性和FOMC會(huì)議等影響下，短期流動(dòng)性進(jìn)一步寬松的空間和可能性都已經(jīng)不大，因此期債的投資我們認(rèn)為需仍然保持震蕩操作的思路，參考區(qū)間92.500-92.800。