筆者一再強調(diào)，"形態(tài)決定趨勢，先有形態(tài)后有趨勢，趨勢源自于形態(tài)，沒有形態(tài)就沒有趨勢，除非價格已處于嚴重失衡的狀態(tài)﹔此外，趨勢發(fā)展的潛在態(tài)勢和表現(xiàn)早在形態(tài)內(nèi)已注定"，基于這一價格行為的基本規(guī)律，筆者近期先后成功的預(yù)判出了幾個不錯的機會，如﹕棕櫚油的頭肩頂形態(tài)、PTA的中繼圓底形態(tài)、滬膠的箱體往上突破、滬銅的中繼小雙底等，都不同程度的得到了應(yīng)驗，但這些品種的形態(tài)突破后的趨勢都已發(fā)展到了一定程度，都已遠離了中線介入的最佳時機，因此中線操作價值已大為下降，操作的風(fēng)險也隨之大幅提高。同一機會，因時機不同，風(fēng)險與收益也迥異。

　　就拿滬膠1001合約來說，自一字形平臺上軌16000點向上突破以來，短短４個交易日就上漲了1780點，也就是說一字形平臺上軌之下的多單已獲利了近1500點，這部分多單是留是守因人而已。今天盤中一反復(fù)，短線客大多肯定已落袋為安了，但中線客可以憑借上千點的帳面優(yōu)勢來守侯余下的空間，甚至在波段回調(diào)完畢后再加點倉，當然不可下破正?；卣{(diào)的極限。雖然現(xiàn)在滬膠已擺脫了箱體束縛，漲勢十分明顯，但是趨勢的展開并非一帆風(fēng)順，日線漲勢背后掩藏了若干現(xiàn)實障礙和阻力，一旦貿(mào)然追進，被套100點你可能覺得無所謂、被套200點你可能覺得很正常，那被套300點你還能承受嗎？被套400點還能不止損嗎？今天17700點之上的追進多單盤中一度被套300多點，你能說這不是風(fēng)險嗎？一旦虧損擴大至400點或500點，你能確信自己不止損？就算你煎熬過來了，隨后某天一旦解套，你能確信自己不先退場嗎？市場總會有辦法讓你過得了第一關(guān)，卻過不了第二關(guān)、第三關(guān)等。中線多單由于已獲利了上千點，當然有優(yōu)勢、有資本、有資格、也有能力去過第二關(guān)、第三關(guān)了，守倉除了自己判斷正確外，最重要的就是要有優(yōu)勢，光靠自己的預(yù)測去交易是遠遠不夠、很多時侯是行不通的。
 
　　鑒于上面提到的幾個品種已遠離了介入時機，貿(mào)然或強行介入風(fēng)險大，也不好控制了，就不作過多關(guān)注，關(guān)注也沒用，追進去的未必是中線利澗，很有可能是短期風(fēng)險。如棕櫚油已到重大支撐位，且下行跳空缺口已回補，再去做空已不安全，相反中線多單應(yīng)退場﹔PTA這個品種品性不佳，早已淡出關(guān)注的視野﹔滬銅已創(chuàng)出新高，什么時侯出現(xiàn)調(diào)整無法預(yù)料，也就是強行買入的短周期風(fēng)險完全不可預(yù)料，無法評估風(fēng)險的交易我做不了！滬膠也是如此，對于膠和銅，我只能說中線多單在正?；卣{(diào)范圍內(nèi)時憑借帳面優(yōu)勢繼續(xù)守倉，別無他念。
 
　　今日開始引起筆者關(guān)注的是鄭糖1005合約，因為它正處于一個長達三個月的中型箱體中運行，雖然其方向待定，但其沉淀的能量已不小，一旦方向確定，其新一輪趨勢的運行時間、空間也必不會小，這是形態(tài)決定趨勢的價格行為基本特點決定的。
 
　　基本面上，利好消息主要集中在供應(yīng)減少上，如１～６月份，我國精煉糖減產(chǎn)了13％，只有978萬噸，由于減產(chǎn)幅度大，上半年產(chǎn)銷率同比增5個百分點，達73.4％﹔利空消息則集中在消費增長不足，以及國家拋儲之憂。僅從基本面上看，消費增長不足很正常，因為糖的消費具有很強的剛性，短周期內(nèi)改變不明顯，因此決定國內(nèi)糖價漲跌主要不是集中在消費需求上，而應(yīng)是供給的變化上。長周期看，糖市已進入三年上漲周期的第一年，因為減產(chǎn)，這已是家喻戶曉的消息，鄭糖指數(shù)的期價也因此也從2850點一線上漲至4200點一線，遠期合約漲幅更大。故僅從已知的減產(chǎn)消息就認定鄭糖箱體將往上突破是不充分的，即使從三年上漲周期也不能得出鄭糖箱體將往上突破的觀點。一方面，這些消息市場都知道，都已有所消化。至于說國儲拋售，個人認為是市場的一種臆測，也已消化在箱體振蕩之中了，不可據(jù)此大作文章。
 
　　由此可見，鄭糖已處于基本面上的相對真空狀態(tài)，此次箱體是往上突破，還是往下突破，并不取決于已知的基本面，而且基本面上的消息這一次恐怕又要落后于價格行為了，即價格行為透露的信息將比基本面上的相關(guān)消息要浮現(xiàn)得早。完全依靠過去基本面得出下一輪走勢的結(jié)論有很大的想當然，而完全依靠即將浮現(xiàn)的基本面消息才明白下一輪走勢無疑是馬后炮，當消息浮現(xiàn)時，這輪走勢也可能已近尾聲了，操作價值已蕩然無存。對于下一輪行情的研判，當確定基本面消息又將落后于價格行為時，我們關(guān)注的重點應(yīng)首先放在價格行為上，看它在逐步告訴我們什么。
 
　　對于鄭糖1005合約，目前的解讀如下﹕
 
　?。?、鄭糖箱體運動已完全成型，上、下軌各沖擊了三次，均未獲突破，故箱體上下軌的阻力和支撐未見有傾向性改變，這是箱體突破方向一時出不來的主要原因，只有等到上下軌的阻力和支撐中的一方出現(xiàn)明顯變化時，突破才會來臨。
 
　?。?、由于箱體上下軌的阻力和支撐力度勢均力敵，雙方很可能將轉(zhuǎn)入波幅更窄的一字型平臺運行，如果真的轉(zhuǎn)入一字型平臺，判斷的方法如下，即一是一字型平臺處在箱體哪一區(qū)間，二是一字型平臺突破的方向?qū)⑹窍潴w突破的方法，這一點與滬膠上的判斷一致。

　　筆者將箱體劃分為Ａ、Ｂ、Ｃ三個區(qū)域，Ａ區(qū)域是空頭重點防守區(qū)域，Ｃ區(qū)域是多頭重點防守區(qū)域，Ｂ區(qū)域相對中性，但仍偏強。因此如果一字型平臺運行在Ａ區(qū)域，表明上軌壓力減弱，空方防守困難，多頭占優(yōu)，往上突破幾成定局﹔如果一字型平臺運行在C區(qū)域，表明下軌支撐減弱，多方防守困難，空頭占優(yōu)，但由于中長期均線仍往上，因此只能等到其突破才能定向，即只有往下突破Ｃ區(qū)域的下軌，才可認定箱體往下突破，否則不可過早臆測和動手。如果一字型平臺運行在Ｂ區(qū)域，多頭略占優(yōu)，但要確信往上突破還必須等到一字型平臺往上突破。如果后市箱體往下突破，筆者認為期價重回Ａ區(qū)域的可能性極小，重回Ｂ區(qū)域并站穩(wěn)的幾率也不高，只有被壓制在Ｃ區(qū)域，往下突破的幾率才最高。敬請關(guān)注市場的自行選擇。