周一大盤大幅下挫，滬深300指數(shù)收盤跌幅3.25%，成交略微上升。板塊方面全線下跌，文化傳播和信息技術(shù)領(lǐng)跌，資金繼續(xù)大幅凈流出。期指方面，按收盤價(jià)計(jì)算當(dāng)月合約跌幅3.66%，總持倉激增4485手至132874手。

IF1403合約基差日內(nèi)均值貼水26.61點(diǎn)，較此前的貼水14.63點(diǎn)大幅回落，當(dāng)月合約尾盤振蕩偏弱。前20名席位的凈空持倉頭寸減少3165手至12891手，是近一周較低水平。

昨日公布的貨幣增速以及社會(huì)融資規(guī)?？赡芾^續(xù)成為大盤利空。2月貨幣增速13.3%，略高于預(yù)期的13.2%，符合貨幣增速目標(biāo)。社會(huì)融資規(guī)模大減，最新值為9387億元，前值2.58萬億。社會(huì)融資規(guī)模下降也反映經(jīng)濟(jì)去杠桿現(xiàn)象。周一下跌如果因?yàn)檫M(jìn)出口數(shù)據(jù)，則大可不必驚慌。因去年同期套利型貿(mào)易推高進(jìn)出口數(shù)據(jù)，基數(shù)過高導(dǎo)致同比大降。從PMI新出口訂單判斷，出口增速仍保持弱勢平穩(wěn)，因此不必太過在意2月的外貿(mào)數(shù)據(jù)。

就上證指數(shù)而言，此處仍然看做調(diào)整。這里b完結(jié)后動(dòng)力不足，c下去復(fù)制a分浪的走勢，即a長c短。上證指數(shù)下方支撐位置1978點(diǎn)，強(qiáng)支撐1920點(diǎn)。堅(jiān)持右側(cè)交易而非左側(cè)，若是延續(xù)去年9月的下跌，后面深不見底，因此這里多單抄底不理智。然而空單持有也不見得合適，謹(jǐn)慎者建議觀望。對應(yīng)到滬深300指數(shù)，這里從2173點(diǎn)開始走平臺型震蕩。關(guān)鍵的地方在于，1月末拉起的5浪乃驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)而非調(diào)整結(jié)構(gòu)，意味著近期僅僅是調(diào)整，而非趨勢下跌。日內(nèi)建議，2020、1985附近可試多，右側(cè)交易。