周二央行在公開市場如期開展正回購，但除了14天期品種之外，意外新增28天期正回購，拉長了資金鎖定期限，是鎖長放短思路的新體現(xiàn)。850億元的正回購量在對沖當日正回購到期量后，仍實現(xiàn)凈回籠270億元基礎貨幣。受此影響，機構謹慎預期升溫，期債大幅回落，主力TF1406下跌0.41%。流動性方面，周二銀行間主要質(zhì)押式回購利率多數(shù)上行，7天期上漲68BP,重回3%上方，但市場資金供給仍然寬裕，28天期正回購的沖擊主要體現(xiàn)在心理層面。二月份將是通脹和經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)的階段性低點，之后利率面臨上揚，因此近期期債的上漲行情已經(jīng)進入尾聲。技術面上，K線組合的見頂跡象明顯，但期價接近2月上旬的整理平臺，預計短期大幅下跌空間不大，有望小幅反彈。建議前期獲利多單逢高出局，并開始著手布局空單，為3月下旬開始的下跌行情做準備。