宏觀經(jīng)濟(jì)向好的格局繼續(xù)延伸，這在未來(lái)會(huì)深刻地影響工業(yè)品市場(chǎng)。近期，一些工業(yè)品開(kāi)始走強(qiáng)，因而我們的投資策略是買入，但不追高。
 
　　上周，中國(guó)公布二季度GDP增長(zhǎng)7.9%，好于預(yù)期。這表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)良好，保八或超八將成為可能。上半年國(guó)內(nèi)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷達(dá)到610萬(wàn)輛，增速均超過(guò)15%；與此同時(shí)，我國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資14505億元，同比增長(zhǎng)9.9%，銷售面積3.4億平方米，同比增長(zhǎng)32%。汽車行業(yè)長(zhǎng)期看好，以及房產(chǎn)的重新回升，都反映了我國(guó)城市化進(jìn)程新一輪的開(kāi)始。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)2.1萬(wàn)億美元，其中二季度增加額為1778億美元。據(jù)分析人士指出，約有1200億美元熱錢流入我國(guó)境內(nèi)。這同樣導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)股市、房市和商品市場(chǎng)的流動(dòng)性充沛。
 
　　近期，美國(guó)股市出現(xiàn)強(qiáng)勁回升。這主要得益于上市公司優(yōu)異的二季度財(cái)報(bào)，以及失業(yè)情況的改善和樓市的趨穩(wěn)。不過(guò)，距真正的復(fù)蘇還有較長(zhǎng)和曲折的過(guò)程。
 
　　在中國(guó)汽車作為主要的消費(fèi)品開(kāi)始逐步進(jìn)入老百姓的生活中。因此，上周滬膠突破了三個(gè)月的盤整區(qū)間奮力向上。這是必然要發(fā)生的事情。與此同時(shí)，我們一直看好基礎(chǔ)建設(shè)和房地產(chǎn)在中國(guó)的前景，因而城市化進(jìn)程必將推動(dòng)鋼材價(jià)格的長(zhǎng)期上漲，但第四季度將進(jìn)入冰天雪地時(shí)的消費(fèi)淡季。
 
　　然而，滬鋁至今還沒(méi)有良好的表現(xiàn)，而鋁的兩大消費(fèi)領(lǐng)域恰是地產(chǎn)和汽車。
 
　　周五LME3月鋁漲18美元報(bào)1708美元；滬鋁0911收漲105元報(bào)13650元/噸。從技術(shù)上看，滬鋁已盤整了兩個(gè)月，且呈逐級(jí)抬升之勢(shì)。能否形成新的上漲關(guān)鍵在于歐美日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的情況。
 
　　LME龐大的庫(kù)存量（451萬(wàn)噸）是供應(yīng)過(guò)剩和壓制鋁價(jià)的首要因素，不過(guò)近日取消倉(cāng)單已升至15.2萬(wàn)噸，這有可能是消費(fèi)回升的先兆。有跡象表明北美鋁市場(chǎng)最差的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，6月鋁半成品新增訂單指數(shù)環(huán)比上升，同比下滑速度繼續(xù)放緩。1-5月美國(guó)鋁進(jìn)口跳漲51%至91萬(wàn)噸；另外，美國(guó)汽車產(chǎn)量亦出現(xiàn)快速回升。據(jù)悉，日本6月底鋁庫(kù)存量環(huán)比下滑15%至20.7萬(wàn)噸，創(chuàng)自去年7月份以來(lái)新低。因而未來(lái)補(bǔ)庫(kù)和內(nèi)需的回升將提升鋁的消費(fèi)。目前日本鋁的供貨商已將現(xiàn)貨鋁的升水提高到68-75美元/噸。
 
　　這些均表明：國(guó)際鋁市將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下逐級(jí)抬升。投資者對(duì)此可高度關(guān)注，尤其是技術(shù)上的突破信號(hào)，并可在滬鋁價(jià)格回落之時(shí)提前介入。