股指期貨

期指觀點: 近年來似乎投資者心理進入一個怪圈，兩桶油上漲更多的嫌疑可能是主力拉高出貨，即使昨日中石化在啟動混合制改革利好的驅(qū)動下漲停，但市場仍以逢高止盈為主。但我們認為盤面更多的是擔憂經(jīng)濟形勢的惡化，筆者昨日早報中也提及到PMI預覽值料將表現(xiàn)不佳對盤面帶來利空的影響。從盤面上看，MA10天提供一定支撐，今日只要MA10天線沒有破位，那么此波反彈則仍得以延續(xù)，即MA10天做為短期多空分水嶺。操作上，關(guān)注MA10天支撐有效性，順勢操作。（華鑫期貨 陳麗文）

國債期貨

期債主力TF1403 合約周四止跌,小幅的低開高走,最終收漲0.04%報收91.892,成交量繼續(xù)萎縮到1623手,持倉量減少444手到1888手,主力移倉動作明顯。

資金面方面，央行進行了600億的正回購操作，本周資金凈回籠1080億，短期利率依然保持偏寬松的格局，央行操作意圖仍在于回收過剩流動性，回購定盤利率方面，F(xiàn)R001下行明顯，報2.031%，從SHIBOR來看利率曲線依然在進一步陡峭化，當然跨越的品種目前報價相對堅挺。

2月匯豐PMI預覽值為48.3，較1月有大幅下滑并連續(xù)居于50榮枯線下方，除了春節(jié)因素外，內(nèi)需疲弱也是比較明顯的，鑒于元宵節(jié)后下游情況仍然不樂觀，預計經(jīng)濟增長較去年四季度會有回落，因此目前央行的貨幣政策可能會稍稍轉(zhuǎn)向于“穩(wěn)增長”，本周連續(xù)回籠資金仍屬回收過剩流動性的范疇。從M2情況來看，通脹下行的壓力較為明顯。因此我們認為期債短期受流動性方面正回購影響出現(xiàn)的調(diào)整或已結(jié)束，進一步探低的空間不大，操作上建議空單逐步離場。（華鑫期貨 劉杰）