股指期貨

期指觀點(diǎn): 本周期指交割，移倉速度較往前有所提前和加快。盤面上，多頭逢高呈現(xiàn)一定止盈跡象，但期現(xiàn)持續(xù)貼水，空頭入場(chǎng)仍現(xiàn)低迷，整體市場(chǎng)仍以偏多氛圍為主。昨日即使有存款補(bǔ)繳，但利率穩(wěn)中有降，甚至沖破央行的底線，今日關(guān)注公開市場(chǎng)操作對(duì)盤面帶來的指引。若開展正回購(gòu)，那么期指短線回落幅度將擴(kuò)大，但由于在多頭氛圍中逢回落仍可防守2270-2280短多。（華鑫期貨 陳麗文）

國(guó)債期貨

期債主力TF1403 合約周一大幅下行,跌破上周整體運(yùn)行區(qū)間的下軌,下跌0.30%報(bào)收92.264,成交量溫和增加到1527手,持倉量減少209手到3218手。

資金面方面，盡管周一有存款準(zhǔn)備金上繳，但短期流動(dòng)性依然走好，回購(gòu)定盤利率延續(xù)下行，F(xiàn)R007近3個(gè)月來首都跌破4%。SHIBOR方面延續(xù)短期下行中長(zhǎng)期平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，利率曲線仍然在陡峭化。

1月信貸數(shù)據(jù)發(fā)布，增速明顯，接下來有可能會(huì)引發(fā)央行的貨幣政策傾向于收緊的擔(dān)憂，盡管周一資金利率繼續(xù)下行，但現(xiàn)券和國(guó)債ETF的下跌和預(yù)期給國(guó)債期貨帶來了較大壓力，周二央行的公開市場(chǎng)操作將對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期產(chǎn)生至關(guān)重要的作用，雖然傳統(tǒng)上每年春節(jié)后15天-20天左右資金面整體偏寬裕，但期債目前受現(xiàn)貨層面影響更大，操作上建議多單離場(chǎng)，空單可以將目標(biāo)設(shè)置在92.000。（華鑫期貨 劉杰）