股指期貨

期指觀點(diǎn): 近期“權(quán)重搭臺(tái)、成長(zhǎng)股唱戲”的格局較為明顯，而且此種格局在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)或?yàn)槌B(tài)。由于市場(chǎng)真實(shí)利率不斷攀升，藍(lán)籌股估值持續(xù)承壓，導(dǎo)致權(quán)重板塊走勢(shì)表現(xiàn)平淡。短期資金有所緩解，一定程度上給市場(chǎng)帶來(lái)一陣暖風(fēng)，但利率高企趨勢(shì)并未出現(xiàn)明顯改變，權(quán)重板塊長(zhǎng)期估值壓力仍需要環(huán)境的改變。即使近期低估值藍(lán)籌股有異動(dòng)表現(xiàn)，但目前仍不具備條件成為市場(chǎng)多頭領(lǐng)導(dǎo)者。在這很大程度上決定了期現(xiàn)指數(shù)反彈高度不宜過(guò)分樂(lè)觀。因此本周期指或呈現(xiàn)沖高回落走勢(shì)，上方2320-2330一帶阻力明顯，新舊多頭逢高獲利派發(fā)為主。今日操作上，日內(nèi)仍可防守2270短多。（華鑫期貨 陳麗文）

國(guó)債期貨

期債主力TF1403 合約延續(xù)陰陽(yáng)交錯(cuò)的走勢(shì)，重心維持在92.500上方, 全天收跌0.02%,成交1428手,屬于近期偏低水平,持倉(cāng)量減少183手到3427手。

資金面方面周五大幅下行，F(xiàn)R001、FR007和FR014全線向下，目前已經(jīng)接近了1月中旬的底點(diǎn)。SHIBOR方面，短期限品種延續(xù)下行，隔夜品種跌39.10個(gè)基點(diǎn)，一周品種跌幅最大，下行58.50個(gè)基點(diǎn)，利率曲線繼續(xù)陡峭化。

上周利率債供給壓力在一季度算是比較大的，央行公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)操作應(yīng)對(duì)4500億的資金到期，事實(shí)上節(jié)后的資金回流證明了央行態(tài)度的正確性。周一市場(chǎng)面臨這存款準(zhǔn)備金的補(bǔ)繳，周末公布的社會(huì)融資和信貸數(shù)據(jù)均略超市場(chǎng)預(yù)期, 但PPI數(shù)據(jù)顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是制造業(yè)并未有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，1月份的企業(yè)債發(fā)行量也有所下行。操作上建議維持日內(nèi)的短線操作，下方依5日均線，上方92.600。（華鑫期貨 劉杰）