股指期貨

期指觀點: 近期“權(quán)重搭臺、成長股唱戲”的格局較為明顯，而且此種格局在較長一段時間內(nèi)或為常態(tài)。由于市場真實利率不斷攀升，藍籌股估值持續(xù)承壓，導致權(quán)重板塊走勢表現(xiàn)平淡。短期資金有所緩解，一定程度上給市場帶來一陣暖風，但利率高企趨勢并未出現(xiàn)明顯改變，權(quán)重板塊長期估值壓力仍需要環(huán)境的改變。即使近期低估值藍籌股有異動表現(xiàn)，但目前仍不具備條件成為市場多頭領(lǐng)導者。在這很大程度上決定了期現(xiàn)指數(shù)反彈高度不宜過分樂觀。因此本周期指或呈現(xiàn)沖高回落走勢，上方2320-2330一帶阻力明顯，新舊多頭逢高獲利派發(fā)為主。今日操作上，日內(nèi)仍可防守2270短多。（華鑫期貨 陳麗文）

國債期貨

期債主力TF1403 合約延續(xù)陰陽交錯的走勢，重心維持在92.500上方, 全天收跌0.02%,成交1428手,屬于近期偏低水平,持倉量減少183手到3427手。

資金面方面周五大幅下行，F(xiàn)R001、FR007和FR014全線向下，目前已經(jīng)接近了1月中旬的底點。SHIBOR方面，短期限品種延續(xù)下行，隔夜品種跌39.10個基點，一周品種跌幅最大，下行58.50個基點，利率曲線繼續(xù)陡峭化。

上周利率債供給壓力在一季度算是比較大的，央行公開市場無操作應對4500億的資金到期，事實上節(jié)后的資金回流證明了央行態(tài)度的正確性。周一市場面臨這存款準備金的補繳，周末公布的社會融資和信貸數(shù)據(jù)均略超市場預期, 但PPI數(shù)據(jù)顯示實體經(jīng)濟尤其是制造業(yè)并未有明顯的好轉(zhuǎn)跡象，1月份的企業(yè)債發(fā)行量也有所下行。操作上建議維持日內(nèi)的短線操作，下方依5日均線，上方92.600。（華鑫期貨 劉杰）