觀點與策略

股指期貨：昨日期指小幅振蕩，收高位十字星，多空搏殺意愿較弱，靜待明日出臺的國內 CPI 和 PPI 數據。操作：觀望或日內短線。

國債期貨：國債期貨縮量下跌，持倉量大幅減少，上漲力度減弱，價格未能有效突破 92.5。昨日臨近午盤價格開始下滑，多頭減倉明顯，短期內難以繼續(xù)大幅上漲。資金市場利率繼續(xù)下滑，國債現券價格保持平穩(wěn)，一級市場國債認購情況略高于預期。預計短期內國債期貨將呈現震蕩走勢，建議投資者觀望為主，關注今日逆回購情況。

金融市場隔夜要聞一覽

1, 5 年期國債收益率好于預期。昨日財政部招標的是 2014 年記賬式附息（一期）國債第一次續(xù)發(fā)行，總金額為 280 億元，票面利率為 4.47%。本次招標采用混合式招標方式，標的為價格，最終中標價格為 102.09 元，加權中標利率為 4.1028%，略低于市場的預期。

2, 信用債需求不振 部分短融中票被迫推遲發(fā)行。年初以來，債券需求出現一定回暖跡象，利率債招標情況整體較好，但信用債依然不時傳出發(fā)行失敗或發(fā)行推遲的消息。12 日，東辰控股集團有限公司、浙江永太科技股份有限公司相繼發(fā)布公告，宣布取消或推遲相關債務融資工具發(fā)行。

3, 國開債略顯頹勢 機構仍偏好利率債。春節(jié)前，國債、國開債等利率債的中標利率普遍低于市場預期，有專家認為債券市場正在“回歸”利率債。不過，國開行于本周二（2 月 11 日）增發(fā)的5 期金融債卻略顯頹勢，其中標利率均小幅高于市場預期。

4, 國有金融企業(yè)產權登記將修改。財政部發(fā)出通知,要求各地財政部門在 2014 年 5 月 31 日前,將2013 年金融類企業(yè)國有資產產權登記情況年度匯總表分析報告以及產權登記電子數據等資料,報送財政部金融司。此舉也為配合公司法修訂和工商登記制度改革,財政部擬對產權登記辦法進行相應修訂。

5, 馬年伊始 10 余家公司高管辭職 業(yè)績不佳或是主因。新年伊始，剛剛拿完“紅包”的上市公司高管開始陸續(xù)辭職。昨日信息時報記者統(tǒng)計同花順數據得知，馬年開市僅僅 4 個交易日，便有10 余家上市公司的高管辭職。而上市公司對高管辭職原因的解釋十分模糊，業(yè)績不佳或是主因。

6, 兩會前市場或維持強勢。A 股在節(jié)后走出強勢反彈行情，迎來四連陽。基金業(yè)人士認為，在兩會即將召開及 IPO 空窗期兩大積極因素影響下，市場有望延續(xù)強勢格局。此外，部分基金經理表示，沒有明顯跡象表明市場風格已經轉換，業(yè)內對于銀行股后市走向判斷存在分歧，但對新興成長股仍抱有較強的信心。

金融期貨盤面技術分析

股指期貨期指持續(xù)反彈回到前期“M”頸線位置，略有壓力。

國債期貨國債期貨昨日縮量下跌，未能有效突破 92.5 關口，持倉量大幅下降。收盤價格仍于 5 日均線上方，MACD 紅色動能柱繼續(xù)縮小，上漲力度減弱。