股指期貨

期指觀點(diǎn): 當(dāng)前期現(xiàn)指數(shù)的環(huán)境處于中偏多的格局，利空因素有限。周二在沒有央行續(xù)作的形勢(shì)下，市場(chǎng)利率平穩(wěn)度過(guò)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面的擔(dān)憂短期內(nèi)排除。在兩會(huì)召開前，對(duì)盤面帶來(lái)指引更多的是對(duì)政策的預(yù)期，因此期指后市消化完目前的壓力位后仍有進(jìn)一步往上拓展的空間。操作上，以前期低位多單繼續(xù)持有，沒有倉(cāng)位的投資者仍可逢低介入。目前期指走出短周期的W底形態(tài)，按照技術(shù)目標(biāo)測(cè)算，短期上行目標(biāo)為2320-2330。（華鑫期貨 陳麗文）

國(guó)債期貨

期債主力TF1403 合約周三進(jìn)入縮量，早盤高開，但沖高乏力，最終收盤下跌0.08%報(bào)92.448，成交1716手，持倉(cāng)量減少222手到3658手。

資金面方面，昨日SHIBOR繼續(xù)呈現(xiàn)短跌長(zhǎng)橫的特點(diǎn)，但1個(gè)月期限以內(nèi)品種普遍下行不超過(guò)10個(gè)BP，隔夜品種報(bào)4.075%。回購(gòu)定盤利率方面，三個(gè)品種繼續(xù)下移，而FR007和FR014甚至出現(xiàn)了倒掛。

周三5年期記賬式國(guó)債續(xù)發(fā)，中標(biāo)利率為4.1028%，邊際4.1461%，全場(chǎng)投標(biāo)倍數(shù)1.68，邊際投標(biāo)倍數(shù)3.98，中標(biāo)利率低于預(yù)期值和目前CTD的到期收益率情況，現(xiàn)券反應(yīng)良好，但期債卻轉(zhuǎn)身下行。究其原因，或許與公布的大幅高于預(yù)期的外貿(mào)進(jìn)出口數(shù)據(jù)有關(guān)，一定程度上抵消了前期PMI數(shù)據(jù)下行造成的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程的擔(dān)憂。盤面上看，目前整體資金面偏良性，今日合計(jì)1500億資金到期預(yù)計(jì)難形成沖擊，期債將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)行情，操作上建議繼續(xù)以多頭思路對(duì)待。（華鑫期貨 劉杰）