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股指扭轉連續(xù)下跌行情：永安期貨2月7日早報

1、宏觀經(jīng)濟：1月中采PMI50.5%，較上月回落0.5個百分點，新訂單、新出口訂單和生產(chǎn)等分項指數(shù)均出現(xiàn)回落，但生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)反彈并重返50上方。中采PMI繼續(xù)回落但仍處榮枯線上方，結合發(fā)電量數(shù)據(jù)，經(jīng)濟增速依然面臨下行壓力。

2、政策面：2014年全國兩會將分別于3月3日和5日召開；IPO重啟，1月下旬后IPO壓力階段性緩解；中央經(jīng)濟工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務問題，推進利率匯率市場化改革；央行節(jié)前通過SLF和逆回購向市場注入流動性。

3、盈利預期：滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、節(jié)前一周公開市場累計凈投放資金750億元。2月14日當周公開市場到期凈回籠資金4500億元。

B、昨日銀行間市場質押式回購利率(R007)4.99%，隔夜回購利率(R001)4.27%，隨著央行節(jié)前維穩(wěn)流動性，資金利率高位回落。

C、1月下旬后IPO壓力階段性緩解；2月份全部A股市場和滬深300板塊限售股解禁市值環(huán)比大幅下降，本周限售股解禁壓力較?。还?jié)前一周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場凈減持力度放大；1月24日當周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結算資金凈流出，交易結算資金期末余額回落。

5、消息面：

2014年全國人大會議3月5日開幕

春節(jié)假期，外圍股市大幅波動，道指-0.7%，納指+0.14%，標普-0.04%，英富時100指數(shù)+0.21%，法國CAC40指數(shù)+0.75%，日經(jīng)225指數(shù)-5.68%，恒生指數(shù)-2.78%，國企指數(shù)-2.86%。

小結：1月份中采PMI繼續(xù)回落，經(jīng)濟存在下行壓力，宏觀面偏空；資金面，1月下旬后IPO發(fā)行壓力階段性緩解；央行節(jié)前向市場注入流動性，資金利率高位回落，關注節(jié)后公開市場操作情況；股指扭轉此前連續(xù)下跌行情，短線有望繼續(xù)震蕩企穩(wěn)。

責任編輯：七禾研究

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