1 股指期貨

外盤(pán)指數(shù)    收盤(pán)      漲跌     漲幅

道瓊斯    15628.53  -110.26   -0.70%

納斯達(dá)克   4057.12     5.69    0.14%

標(biāo)普500   1773.43 -0.77   -0.04%

富時(shí)100   6558.28 14.00    0.21%

法國(guó)CAC40 4188.10    31.12    0.75%

德國(guó)DAX  9256.58 -80.15   -0.86%

C0MEX黃金 1257.2 -5.0    -0.40%

NYMEX原油  97.84   0.48    0.49%

美元指數(shù)  80.886  0.309    0.38%

小結(jié): 春節(jié)假期，歐美股指大幅下挫。歐元區(qū)零售數(shù)據(jù)和美國(guó)就業(yè)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，一定程度上打壓市場(chǎng)情緒。但周四公布的數(shù)據(jù)及財(cái)報(bào)好于預(yù)期，投資者對(duì)周五的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)持樂(lè)觀(guān)態(tài)度，歐美股指回補(bǔ)了大部分跌幅。

消息面

1、 發(fā)改委確定農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作七重點(diǎn)加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度；

2、 一線(xiàn)城市樓市春節(jié)休眠樓冷地?zé)嵴{(diào)控或升級(jí)；

3、 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)1月CPI同比增2.3% 物價(jià)估值中樞或下修；

4、 2014年1月制造業(yè)PMI降至50.5%,創(chuàng)6個(gè)月新低；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.4%；

5、 1月份匯豐PMI終值僅為48.8，仍處于50以下，僅比12月輕微回升0.1；

6、 全國(guó)兩會(huì)開(kāi)幕時(shí)間敲定：人大3月5日政協(xié)3月3日；

7、 上海自貿(mào)區(qū)金融改革細(xì)則有望一季度出爐；

8、 美國(guó)會(huì)議長(zhǎng)博納重申美國(guó)不會(huì)發(fā)生債務(wù)違約；

9、 美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至33.1萬(wàn)好于預(yù)期；12月貿(mào)易逆差規(guī)模擴(kuò)大至387億美元超預(yù)期；

10、   歐英央行均維持利率不變符合市場(chǎng)預(yù)期。

倉(cāng)位、資金動(dòng)態(tài)

總持倉(cāng)增加0.06%至115880手，主力前20名多頭增加0.20%至77757手，空頭增加0.12%至98180手，前20名總凈空持倉(cāng)較上一交易日減少0.21%至20423手；前5名凈空持倉(cāng)增加3.94%至30720手?？偝謧}(cāng)小幅增加連續(xù)十一個(gè)交易日在十一萬(wàn)手附近波動(dòng)，春節(jié)前最后一個(gè)交易日多空主力持倉(cāng)變動(dòng)不大，雙方情緒顯謹(jǐn)慎；凈空持倉(cāng)變化顯示主力空頭力量?jī)?nèi)部存在分歧，節(jié)前交投意愿并不強(qiáng)烈。資金方面，周四滬深兩市總成交金額1579.1億元，和前一交易日相比減少220.64億元，資金凈流出96.79億；各板塊資金均呈現(xiàn)凈流出，排名較前的為消費(fèi)、能源、可選。

綜合點(diǎn)評(píng)

春節(jié)假期間歐美股指表現(xiàn)較為平穩(wěn)，亞太相對(duì)較弱。國(guó)內(nèi)方面節(jié)前最后交易日A股跌0.82%，而滬深300指數(shù)收中陰線(xiàn)跌1.14%，再度失守5日、10日和20日均線(xiàn)，技術(shù)面重回弱勢(shì)。2月份股市將迎來(lái)新股發(fā)行真空期，股市流動(dòng)性狀況有望得到改善，但中國(guó)PMI降至50.5%,創(chuàng)6個(gè)月新低，制造業(yè)增速持續(xù)放緩。在此背景下，多空雙方或繼續(xù)圍繞2200點(diǎn)膠著。策略上，高空低多，主力合約區(qū)間位2178至2225。

2 國(guó)債期貨

[前交易日主要指數(shù)]

銀行間國(guó)債指數(shù)：1380.11 +0.04%

Shibor：O/N 4.4350 -36.50bp；1W  4.9830 -12.50bp；2W 5.7330 -133.90bp

質(zhì)押式回購(gòu)行情；R001 3.0000 -100.00bp；R007 5.1000 -25.00bp；R014 5.2000 -155.00bp

[資金面]

上周四（1月30日）央行公開(kāi)市場(chǎng)無(wú)任何操作，當(dāng)周累計(jì)向市場(chǎng)凈投放資金750億元，連續(xù)兩周凈投放。1月30日銀行間市場(chǎng)回購(gòu)定盤(pán)利率全線(xiàn)下跌。但節(jié)前投放的資金在年后將會(huì)面臨較大的贖回壓力, 或?qū)?duì)國(guó)債期貨價(jià)格造成一定的下行壓力。

[消息面]

除夕銀行間債市現(xiàn)券幾無(wú)交易，債市平淡收官。1日統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.5%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)歷新年往往是造成1月份或2月份PMI指數(shù)下降的原因。業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為58.1%，比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于高位景氣區(qū)間，表明非制造業(yè)企業(yè)對(duì)未來(lái)3個(gè)月市場(chǎng)預(yù)期總體持較為樂(lè)觀(guān)的態(tài)度。分行業(yè)看，除住宿業(yè)、餐飲業(yè)外其他行業(yè)均位于擴(kuò)張區(qū)間, 這與中國(guó)政府打擊腐敗嚴(yán)剎公款吃喝及控制會(huì)務(wù)經(jīng)費(fèi)等舉措有關(guān)。整體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的基本態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變。資金面依舊是主導(dǎo)期債走勢(shì)的主要因素，春節(jié)后央行對(duì)流動(dòng)性的管控態(tài)度值得繼續(xù)關(guān)注。

[TF1403 CTD券測(cè)算]

CTD次序 債券代碼 IRR             基差

1   110002.IB  16.14% -1.3379

2   130020.IB  12.08% -0.8973

3   130020.IB  11.70% -0.8938

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隱含回購(gòu)利率

基差：現(xiàn)貨價(jià)格-（期貨價(jià)格X 轉(zhuǎn)換因子）

[瑞達(dá)觀(guān)點(diǎn)]

春節(jié)后大量逆回購(gòu)到期，將對(duì)期債形成下行壓力