觀點與策略

股指期貨：周一亞太地區(qū)期指受外盤影響低開，滬指基本處于小幅振蕩局面，本周美聯(lián)儲的議息會議或?qū)⒗^續(xù)采取退出，期指難有繼續(xù)反彈的動力。

國債期貨：國債期貨價格昨日跳空高開，成交量放大，持倉量增加。一級市場發(fā)行收益率繼續(xù)走低，市場資金利率節(jié)前小幅上升。國債期貨反彈缺乏持續(xù)的動力，注意 92.5 價位能否有效突破，建議投資者以做多為主，輕倉操作。

金融市場隔夜要聞一覽

1, 美聯(lián)儲縮減 QE 預(yù)期打壓需求前景 美債收跌。美國國債價格周一（1 月 27 日）下滑，在上周因避險買盤帶動而上漲之后遭遇了獲利回吐拋盤，而遜于預(yù)期的美國新屋銷售數(shù)據(jù)也未對債市走勢構(gòu)成持久的影響。

2, 進出口銀行新債中標(biāo)利率再度走低。近階段利率債一級市場的緩步復(fù)蘇仍在不斷持續(xù)，進出口銀行本周一（1 月 27 日）最新招標(biāo)的三期固息新債中標(biāo)利率再度低于市場預(yù)期。

3, 貨幣市場利率小幅走升。 在距離春節(jié)還有 3 個工作日的背景下，本周一銀行間市場整體資金價格水平仍出現(xiàn)小幅度走升。市場人士表示，央行上周通過逆回購、SLF 等手段大舉注水之后，本周二有望繼續(xù)開展逆回購操作，以維護節(jié)前資金面總體穩(wěn)定。期限加權(quán)平均利率依次分別為4.63%、4.96%、6.63%、6.75%、7.27%、7.12%和 6.81%，其中主流交易品種 1 天和 7 天期回購利率較上周五分別小幅上漲 19BP 和 12BP，跨節(jié)及更長期限的資金價格也多數(shù)小幅上漲。

4, “地方版影子銀行”進入央行重點風(fēng)控名單。央行上?？偛咳涨罢匍_ 2014 年第一次上海市金融形勢分析會暨貨幣信貸工作會，提出“規(guī)范發(fā)展表外業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)，密切關(guān)注政府融資平臺、房地產(chǎn)貸款、產(chǎn)能過剩行業(yè)、民間融資、具有融資功能的非金融機構(gòu)等的風(fēng)險狀況。”

5, 中金所重拳出擊維護市場三公。中國金融期貨交易所日前發(fā)布《2013 年度自律監(jiān)管工作報告》指出，2013 年，在證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)下，中金所深入開展黨的群眾路線教育實踐活動，積極順應(yīng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型趨勢，提高市場運行效率質(zhì)量。中金所相關(guān)負責(zé)人對記者表示，2013 年中金所切實打擊各類違法違規(guī)行為，全年共處理異常交易行為 689 次，采取監(jiān)管措施 738 次，包括對 49 名客戶限制開倉。同時，加強投資者特別是中小投資者保護，全力維護市場“三公”，確保金融期貨市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

金融期貨盤面技術(shù)分析

股指期貨周一期指 IF1402 未能突破 5 日均線的阻力，短線反彈遇阻回落，中線跌勢難改。

國債期貨國債期貨價格繼續(xù)反彈，成交量大幅增加。MACD 紅色動能柱擴展，KDJ繼續(xù)擴張。