在央行持續(xù)維穩(wěn)流動性背景下，市場預(yù)期改善較明顯。周三銀行間資金供求基本平衡，質(zhì)押式回購利率走勢分化，1D/14D/21D回購利率上行3/8/5BP，7D/1M下行25/28BP。銀行間債市收益率繼續(xù)回落，但跌勢趨緩，5年/7年/10年期國債收益率下行6/2/4BP。續(xù)發(fā)的10年國債收益率雖低于預(yù)期，但一級半市場表現(xiàn)不佳，表明債市仍需整固。期債反彈遇阻，TF1403收漲0.2%，連續(xù)兩個交易日報收長上影線，顯示上方壓力較大。今日資金面有利因素有：財政部將招標(biāo)400億元國庫現(xiàn)金定期存款注入流動性，市場預(yù)期今日央行繼續(xù)逆回購的概率很大。不利因素有：進出口銀行120億元金融債。目前期債仍未擺脫區(qū)間震蕩格局，雖然春節(jié)前資金面出現(xiàn)緩和，但本欄預(yù)計節(jié)后仍將趨緊，目前應(yīng)逢高布局空單，TF1403在92.5上方可考慮分步建空單。短期市場缺乏持續(xù)上漲動力，不可追漲。