資金面：央行在公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)兩周暫停操作，周一同時(shí)進(jìn)行正逆回購(gòu)及央票詢量，現(xiàn)券市場(chǎng)供給壓力來(lái)臨將改變短期市場(chǎng)流動(dòng)性略松狀況，資金供應(yīng)偏緊情況將逐步顯現(xiàn)。上海銀行間貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)分化明顯，其中隔夜利率降3個(gè)基點(diǎn)至2.738%，1周品種降3個(gè)基點(diǎn)至4.013%，2周品種降11個(gè)基點(diǎn)至4.636%，1月期利率漲79個(gè)基點(diǎn)至6.465%。

供求：周內(nèi)利率債供給達(dá)到490億元，若央行仍偏謹(jǐn)慎操作，月內(nèi)資金面將面臨較大不確定性，在加上財(cái)稅上繳及春節(jié)前現(xiàn)金備付壓力，利率和資金面承壓較大，盡管總體政策偏緊的基調(diào)未必，不排除央行有可能出手，因此期債走勢(shì)偏空壓力仍未盡顯，節(jié)前需留意流動(dòng)性影響。

技術(shù)分析：日K線承壓于短期均線，91.55成短線壓力，均線粘連對(duì)期債壓制變大，空單仍持有。

建議：投資者空單持有為主。