【行情評述】

央行今日公開市場未開展任何操作，本周將有290億逆回購到期。資金面整體穩(wěn)中偏緊，SHIBOR 1W及2W結(jié)束連續(xù)多日回落態(tài)勢出現(xiàn)上行，其中1W上行40.9BP至5.25%。股票市場今日收高，上證綜指上漲18.45點至2115.98點，以站上2100點收關(guān)；深證成指上漲122.49點至8121.79點，收復(fù)8000點關(guān)口。

今日債券市場利率產(chǎn)品收益率以小幅上行為主，信用產(chǎn)品收益率整體微幅盤整。

具體來看，國債收益率曲線5、7、10年期上行1-2BP至4.46%、4.58%、4.55%。政策性金融債收益率曲線（進出口行和農(nóng)發(fā)行）及政策性金融債收益率曲線（國開行）整體小幅上行，幅度約1-2BP。

信用產(chǎn)品收益率整體微幅波動。受12中石油MTN3、12神華MTN1等券的報價帶動，中短期票據(jù)超AAA曲線3年期微幅下行至5.996%。中低信用等級方面，13云城投MTN1等券的成交帶動中短期票據(jù)AA曲線4年期上行1BP至7.34%的水平。

今日債券市場指數(shù)微幅下跌，其中不包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（凈價）下跌0.0226%，而包含利息再投資的中債綜合指數(shù)（財富）下跌0.0098%。全市場平均到期收益率為5.6052%，平均市值法到期收益率為5.7187%，平均市值法久期為3.8611。

周二（12月31日），新年前最后一個交易日，中國銀行間國債現(xiàn)券收跌，市場憂慮來年資金面情況。央行當日公開市場無操作，向市場再次傳遞“緊平衡”信號，致市場心態(tài)謹慎。國債期貨走出過山車行情，早盤高開后即大幅下挫，早間窄幅震蕩，午后有兩波拉升行情，成交量隨之放大，收盤多數(shù)走高，當日三份合約累計成交3079手，較前一日放大逾五成。主力合約TF1403漲0.08%。

【后市展望及操作策略】

在基本面沒有改觀的前提下，國債期貨難現(xiàn)趨勢性的上漲行情。從2014年1月5號開始﹐銀行間總量資金將先面臨年末拉存款后的大量法定準備金補繳，預(yù)計有3000億至4000億左右上繳量，總量持續(xù)流出后，可能導(dǎo)致1月份流動性再度出現(xiàn)緊張。

對于主力合約TF1403周四建議91.700以上做空，建議日內(nèi)交易，保證0.75%的日收益即對應(yīng)于2分的波動即可，91.200附近可以多單中線持有。

【宏觀消息】

1、資金面

本周二（12月31日）銀行間隔夜回購利率3.1790%，較上一個交易日下跌21個BP，7天加權(quán)平均利率4.9287%，較上一個交易日下跌17個BP，14天加權(quán)平均利率6.0937%，較上一個交易日下跌2個BP，21天及以上期限的利率則漲跌互現(xiàn)，其中21天加權(quán)平均利率6.3164%，較上一交易日上漲2個BP，1個月加權(quán)平均利率6.3104%，較上一交易日下跌22個BP，3個月加權(quán)平均利率6.6106%，較上一交易日下跌18個BP；隔夜拆借利率加權(quán)平均價為3.2549%，較上一個交易日下跌25個BP；7天隔夜拆借利率加權(quán)平均價為4.9246%，較上一交易日下跌22個BP；SHIBOR隔夜利率3.1480%，較上一交易日下跌6個BP，一周SHIBOR較上一個交易日上漲41個BP，加權(quán)均價5.2500%，2周SHIBOR較上一個交易日上漲6個BP，加權(quán)均價5.9620%，一個月SHIBOR較上一交易日下跌21個BP，加權(quán)均價5.9130%。