在財政存款投放的支持下，周五資金面繼續(xù)緩和，銀行間質押式回購利率1D/7D/14D/21D品種繼續(xù)下降56/23/11/63基點。債券市場由于迫近年底交易清淡，國債收益率窄幅波動，5Y/7Y/下行1/2BP。國債期貨弱勢震蕩，TF1403收跌0.14%。雖然短期資金面好轉，但本欄對下月流動性預期繼續(xù)悲觀，因此對于期債中期走勢亦不樂觀。持倉方面，周五期債多頭主力增倉力度較大，預示本周期債有望有所喘息。下周利率債一級市場將無新債發(fā)行，供給壓力減小將有助于期債回穩(wěn)。預計本周期債總體將維持低位震蕩走勢，不排除有所反彈。但由于中期走勢悲觀，建議穩(wěn)健者觀望，激進者可尋找短線做多機會。