期指在1月底前難上行：寶城期貨12月24早評

股指：進(jìn)入12月以后，期指連續(xù)下挫，最大跌幅已超過200點。目前，一些悲觀的投資者認(rèn)為，期指恐將直奔今年6月低點。雖然我們認(rèn)為目前點位不宜過度悲觀，但1月前資金緊張的格局難以緩解決定了期指難有上漲行情出現(xiàn)。隨著財政存款的大規(guī)模投放以及理財?shù)狡诹康目s減，資金緊張的局面將有所緩解。但元旦之后商業(yè)銀行將陸續(xù)面臨存款準(zhǔn)備金補繳、財政存款上繳的壓力。因此，綜合來看，除非央行態(tài)度發(fā)生變化，否則春節(jié)前資金面都將處于偏緊的狀態(tài)。換言之，從時點看，資金面緊張局面將大致維持到1月低。央行采用SLO緩解流動性雖具有一定的正面意義，但央行偏緊的貨幣態(tài)度未變，且也不能改變短期資金緊張的局面，春節(jié)前資金成本仍將高位運行。這意味著期指在1月底前難有上行空間。而美聯(lián)儲退出QE短期主要體現(xiàn)為加劇流動性緊張的負(fù)面作用，也將壓制期指短期表現(xiàn)。建議節(jié)前多看少動，等到1月流動性緊張局面緩解.

責(zé)任編輯：翁建平

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