【行情綜述】

宏觀經濟信息：（1）央行持續(xù)干預，但7天回購繼續(xù)走高，Shibor利率仍大幅上行；（2）社科院：中國國家凈資產超過300萬億元 總債務接近28萬億；（3）上交所：QFII調倉導致上周五銀行股異動。

股指早盤先是出現(xiàn)一波快速下跌后快速反彈，之后橫盤整理。上周央行延續(xù)公開市場零操作，資金面不斷收緊，加之節(jié)點因素，銀行間市場利率大幅飆升。盡管上周央行啟動SLO注入短期流動性，但效果仍不明顯。今日央行重啟正逆回購詢量，預計短期市場情緒將得到一定的緩解。利率的上升會導致股指估值下降，這主要是在股票股利定價模型中，利率處于分母位置，分母越大，最終值越下。因此，這一波股指的下跌邏輯主要是利率過高導致的估值下調。經濟基本面仍是中性偏弱，但還不至于短期內對股指造成如此大的殺傷。短期股指可能會有反彈，但12月下旬節(jié)點資金緊張將會持續(xù)，股指可能仍會呈偏弱格局。

【股指期貨持倉分析】

12月20日股指持倉：國泰君安持有多單15683手，減2300手；持有空單8273手，減376手。海通期貨持有空單13215手，減4000手；加多單300手。中證期貨持有空單16749手，減1800手；減多單560手。安信期貨加多單1400手；銀河期貨減空單700手。股指總持倉有所下降，海通期貨空單持倉規(guī)模大幅減少。今日持倉可稍后至中金所或和訊網(wǎng)查詢。

【資金流向統(tǒng)計】

今日資金流入最大板塊：醫(yī)藥行業(yè)、航天航空、保險、材料行業(yè)、儀器儀表。

今日資金流出最大板塊：、銀行、文化傳媒、券商信托、電子信息、化工行業(yè)。

【操作建議】

空單持有，突破5日線可減倉一部分