1、宏觀經(jīng)濟：12月份匯豐PMI預覽值50.5%，較上月回落0.3個百分點，連續(xù)5個月處于榮枯線之上。新訂單和出口訂單指數(shù)微升，顯示整體需求平穩(wěn)，但產(chǎn)出、就業(yè)、采購庫存、投入和產(chǎn)出價格等分項指數(shù)出現(xiàn)不同程度的下滑，未來制造業(yè)可能面臨下行壓力。

2、政策面：中央經(jīng)濟工作會議指出2014年將實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，解決地方政府債務問題，推進利率匯率市場化改革；證監(jiān)會發(fā)布新股發(fā)行體制改革、優(yōu)先股獲準試點、嚴格借殼上市審核標準、推動上市公司現(xiàn)金分紅等一系列重大改革措施，IPO重啟不改變市場運行趨勢且已被市場反復預期；三中全會決定全文公布，改革力度超預期，改革預期進入兌現(xiàn)期；李克強表示既不放松也不收緊銀根，引導市場預期；央行上周繼續(xù)暫停逆回購，貨幣政策中性偏緊立場。

3、盈利預期：滬深300成分股2013年一致預期利潤增速穩(wěn)定。

4、流動性：

A、央行上周繼續(xù)暫停逆回購，本周公開市場無到期資金。央行宣布近期已根據(jù)市場流動性狀況通過短期流動性調(diào)節(jié)工具(SLO)向市場注入流動性，有助于緩解市場緊張情緒。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)8.21%，隔夜回購利率(R001)4.91%，資金利率繼續(xù)上升。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；12月份全部A股市場限售股解禁市值環(huán)比明顯增加，限售股解禁壓力較大，本周限售股解禁壓力有限；上周產(chǎn)業(yè)資本在全部A股市場和滬深300板塊凈減持；12月13日當周新增A股開戶數(shù)回落而新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)基本持平，交易活躍程度回落，證券交易結(jié)算資金凈流出，交易結(jié)算資金期末余額回落。

5、消息面：

上交所：個別QFII跟蹤指數(shù)調(diào)倉致多股20日尾盤異動

央行：已連續(xù)三天通過SLO累計向市場注入超3000億流動性

小結(jié)：11月份工業(yè)增速小幅回落，12月份匯豐PMI預覽值回落，未來制造業(yè)可能面臨下行壓力，宏觀面中性偏空；三中全會改革力度超預期，改革預期逐步進入兌現(xiàn)期；年末資金緊張局面對市場形成壓力，等待資金面緩解。