要點(diǎn)

一、滬深300股指期貨走勢(shì)

上周五，滬深300指數(shù)期貨主力IF1401合約開盤2350點(diǎn)，收盤于2300.6點(diǎn)，下跌49.8點(diǎn)， 跌幅為2.12%，成交量為760708手，持倉(cāng)量為70272手；IF1312合約、IF1403合約、IF1406合約下跌分別為2.27%、1.91%、1.79%。四張滬深300指數(shù)期貨合約總成交量為873942手，總持倉(cāng)量為128904手，成交持倉(cāng)比為6.78 。

二、滬深300期貨價(jià)格的影響因素

1.現(xiàn)貨走勢(shì)

上周五，滬深300指數(shù)收盤于2278.14，下跌54.27點(diǎn)，跌幅為2.33%。滬深300各板塊全部下跌，300金融 和300材料跌幅最大，跌幅分別為3.08%、2.97%；300消費(fèi) 和300醫(yī)藥 跌幅最小，跌幅分別為0.47%、0.69%。

2.全球主要市場(chǎng)表現(xiàn)

上周五，美國(guó)股市收盤漲跌互現(xiàn),道指再創(chuàng)歷史新高。美國(guó)今天公布的就業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)欠佳。受美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減QE規(guī)模影響,黃金價(jià)格出現(xiàn)重挫。

上周五，美國(guó)股市收高，道指和標(biāo)普500指數(shù)再創(chuàng)歷史新高。美國(guó)第三季度GDP增速創(chuàng)下兩年以來(lái)的最好表現(xiàn)，提振了市場(chǎng)情緒。

3.消息面

央行官方微博12月20日晚間發(fā)布消息稱，針對(duì)今年末貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)的新變化，央行已連續(xù)三天通過SLO累計(jì)向市場(chǎng)注入超過3000億元流動(dòng)性，目前銀行體系超額備付已逾1.5萬(wàn)億元，為歷史同期相對(duì)較高水平。

上周五，滬深兩市凈流出資金73.16億元。其中，564家上市公司獲資金凈流入，1780家上市公司獲資金凈流出。其中特大單凈賣出金額26億元。

本周（12月23日-27日），A股市場(chǎng)共有35.97億股限售股解禁，解禁市值350.8億元，較前一周解禁市值（301.42億元）環(huán)比增加約16%。從限售股解禁類型來(lái)看，當(dāng)周主要的解禁力量來(lái)自定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。

三、結(jié)論及投資建議

歐美股市以漲為主，對(duì)國(guó)內(nèi)股市影響利多；美聯(lián)儲(chǔ)宣布減少Q(mào)E的100億美元的購(gòu)債規(guī)模，且維持低利率不變，規(guī)模縮減有限，對(duì)市場(chǎng)影響不大；12月匯豐PMI創(chuàng)下3個(gè)月低點(diǎn)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力性不強(qiáng)；近期流動(dòng)性緊張，市場(chǎng)拆借利率大幅飆升，央行緊急救市，通過SLO向市場(chǎng)投放3000億元，我們預(yù)計(jì)流動(dòng)性將逐步改善；上周五，IF1401合約繼續(xù)大幅下挫，尾盤由于QFII調(diào)倉(cāng)，導(dǎo)致一些大股票瞬間跌停，股指仍受到市場(chǎng)流動(dòng)性影響；隨著流動(dòng)性改善，股指將短期將逐步見底，操作上暫時(shí)以短線為主。