國際油價(jià)自6月30日沖高回調(diào)以來已連續(xù)10個(gè)交易日收陰，最大累計(jì)跌幅接近20%。而其下游產(chǎn)品PTA自6月30日以來振蕩上揚(yáng)，從最低6816點(diǎn)升至昨日最高7212，漲幅超過5%。

　　昨日PTA更是無視周邊商品的下跌，增倉2萬余手，主力909合約創(chuàng)出了本輪反彈新高7212。中纖網(wǎng)高級(jí)分析師匡波認(rèn)為,聚酯滌絲形勢好轉(zhuǎn)價(jià)格再升，PTA現(xiàn)貨也繼續(xù)小幅上漲，而亞洲PX價(jià)格又極度抗跌，因此近日PTA期貨表現(xiàn)較為強(qiáng)勢。

　　原料PX重回千元關(guān)口之上

　　“這波PTA的上漲，我認(rèn)為主要是受PX的推動(dòng)?！毙潞谪浄治鰩焺⒌じ嬖V記者，PX價(jià)格不像乙烯那么脆弱，乙烯有天然氣的低成本生產(chǎn)優(yōu)勢，而PX只能由石腦油生產(chǎn)，目前整個(gè)石腦油市場供需關(guān)系偏緊，特別是中質(zhì)餾分油的高利潤導(dǎo)致產(chǎn)成品的偏向，使得石腦油市場總體形勢更加緊張。

　　目前PX價(jià)格持續(xù)走高，來自韓國的7月上旬的船貨報(bào)價(jià)為1016-1018美元/噸?！坝捎谑X油價(jià)格堅(jiān)挺，PX價(jià)格向下空間縮小。雖然原油期貨深跌至60美元關(guān)口之下，但是亞洲乙烯在供需緊張的格局下繼續(xù)保持堅(jiān)挺且小幅上揚(yáng)。因此總體來說，PX價(jià)格在石腦油的帶動(dòng)下小幅上漲，對(duì)下游PTA形成較為有力的成本支撐?！鄙袢A期貨分析師劉曉暉這樣看待目前的PTA行情。

　　PTA現(xiàn)貨穩(wěn)中有升，下游聚酯滌絲形勢好轉(zhuǎn)

　　在中纖網(wǎng)的報(bào)價(jià)上，昨日內(nèi)盤優(yōu)質(zhì)PTA現(xiàn)貨成交價(jià)為7190元/噸，外盤臺(tái)韓PTA現(xiàn)貨成交價(jià)一般在860美元/噸，均繼續(xù)小幅攀升。據(jù)劉曉暉介紹，上周寧波臺(tái)化一套80萬噸PTA裝置因故停車，預(yù)期本周一恢復(fù)開車；BP珠海60萬噸裝置計(jì)劃周末恢復(fù)開車；中國BP珠海計(jì)劃在7月10-11日重啟位于廣東省珠海的較小的PTA裝置，該裝置產(chǎn)能50萬噸/年，受原料PX供應(yīng)匱乏影響于5月12日關(guān)閉，重啟后將達(dá)到滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，公司較大的90萬噸/年的PTA裝置目前滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。目前國內(nèi)PTA裝置綜合運(yùn)行負(fù)荷在80%左右。

　　聚酯市場上，中纖網(wǎng)的報(bào)價(jià)顯示，昨日下游聚酯產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)提漲，各滌絲品種平均漲幅在100元/噸左右，產(chǎn)銷多可做平，較好的工廠甚至能夠做到150%，廠家多無庫存壓力。

　　后市原油價(jià)格變數(shù)較大

　　“如果原油及上游產(chǎn)品繼續(xù)回落，亞洲PX也不排除受累走低的可能；如果PX仍無明顯下跌，短期PTA仍有繼續(xù)上漲的可能。油價(jià)走勢已深度下跌，技術(shù)上有反彈的可能，但美元走勢對(duì)于原油的壓制作用使油價(jià)仍難擺脫跌勢。如果原油反彈，PTA可能的漲勢將會(huì)加速；而原油如果繼續(xù)下跌，PTA的續(xù)漲難度將加大?！贬槍?duì)后市行情，匡波認(rèn)為關(guān)鍵要看油價(jià)。

　　上海中財(cái)期貨分析師錢程認(rèn)為，盡管短期來看PX的強(qiáng)勢將繼續(xù)支撐PTA價(jià)格，但中長期來看，新一輪的PX產(chǎn)能已悄然釋放，PX供需過剩的格局將令PTA面臨較大的壓力，而終端的疲軟將繼續(xù)對(duì)PTA價(jià)格產(chǎn)生抑制。因此，他認(rèn)為對(duì)目前對(duì)PTA價(jià)格不可過分看漲。