行情簡評 

美股周二收跌，美監(jiān)管機構(gòu)通過了限制銀行交易活動的"沃爾克規(guī)則"，投資者擔憂美聯(lián)儲會在下周的決策例會中宣布開始縮減 QE規(guī)模。國內(nèi)，昨日公布的11月宏觀數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)一般，公開市場操作亦暫停，短期行情上行動力有所不足，操作上建議觀望，激進者可逢高試空，參考 2490一線止損。 

近期銀行間資金利率較為平穩(wěn)，但國債收益率緩慢上升。周二央行未進行逆回購操作，加之年末資金面偏緊，市場對于國債熱情度偏低，國債期貨價格持續(xù)走低。建議投資者繼續(xù)謹慎做空，減少倉位，以防國債期貨價格短期內(nèi)反彈。

財經(jīng)要聞 

【美兩黨達成兩年協(xié)議避免政府再度關(guān)門】美國國會助理當?shù)貢r間周二（12月 10 日）表示，國會預算談判人員達成兩年期協(xié)議，旨在避免政府明年 1月 15 日關(guān)門，并確定了直至 2015 年 10 月 1 日的聯(lián)邦政府支出規(guī)模。盡管協(xié)議內(nèi)容并沒有涉及大幅削減預算赤字的內(nèi)容，但相關(guān)舉措的頒布能夠避免數(shù)年來多次上演的兩黨對峙局面。政治僵局威脅到美國的經(jīng)濟復蘇并打擊了

支持者對于兩黨的信心。協(xié)議最為直接的結(jié)果是，美國政府將成功避免在 1月 15 日再現(xiàn)停擺的局面。由于就奧巴馬醫(yī)療改革乃至政府舉債的問題爭執(zhí)不下，美國政府在今年 10 月 1 日至 10 月 16 日期間被迫部分關(guān)門。 

【沃克爾規(guī)則獲美國銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)投票通過】美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）、美聯(lián)儲（Fed）以及美國證券交易委員會（SEC）周二（12 月10 日）投票批準了備受期待的沃克爾規(guī)則。此舉是美國改革銀行業(yè)的重要一步，避免銀行業(yè)再次出現(xiàn)需要政府救援的重大危機，同時也標志著華爾街有利可圖的市場及貿(mào)易核心將進入更加嚴苛的監(jiān)管時代。沃克爾規(guī)則設立銀行代客戶買賣證券的新障礙，并限制獎勵風險交易。此外，美聯(lián)儲還批準給予銀行延長至 2015 年 7 月前完成規(guī)則的要求。 

【歐央行行長敦促成員國改革經(jīng)濟并建立銀行業(yè)聯(lián)盟】周二（12 月 10 日），歐洲央行（ECB）行長德拉吉（Mario Draghi）敦促歐元區(qū)成員國政府履行經(jīng)濟改革承諾，并建立銀行業(yè)聯(lián)盟，他稱過去 15 年歐洲央行通過維持物價穩(wěn)定為改革行動爭取到時間。此外，德拉吉指出，各家央行應當把注意力放在中期物價穩(wěn)定方面；獲得民眾的高度信任是維持央行獨立性的最重要保證，央行的信譽與謹守職責密切相關(guān)。他稱，歐洲央行一直信守維持物價穩(wěn)定的職責；近幾年維護物價穩(wěn)定變得更困難，因為歐元區(qū)金融體系各自為戰(zhàn)。德拉吉淡化了對低通脹將令歐洲面臨日本式通縮周期威脅的擔憂，稱雖然歐元區(qū)的通脹率較低，但是這并非是將出現(xiàn)日本式通縮的先兆，因為較長期通脹率預期仍明顯受到了控制。 

【歐央行馬庫赫：歐元區(qū)通縮壓力不大】周二（12 月 10 日），歐洲央行（ECB）管委馬庫赫（Makuch）表示，歐元區(qū)面臨的通縮壓力不大，而且歐洲央行認為未來也不會出現(xiàn)通縮，因而無需進一步推出貨幣寬松措施。此外，馬庫赫指出，現(xiàn)在不是討論未來具體貨幣政策的時候，但歐洲央行有充足的工具可在必要時動用，沒有必要就個別工具進行討論或猜測動用這些工具的可能性。   

【英國央行行長：經(jīng)濟預期樂觀不急于加息】英國央行行長卡尼周二（12 月10 日）發(fā)表講話稱，會采用利率政策以外的工具來促進經(jīng)濟復蘇，2013 年假日經(jīng)濟會有較好的表現(xiàn)。人們無需恐慌英國經(jīng)濟會陷入停滯中，未來將看到樂觀的經(jīng)濟預測。今秋以來，英國失業(yè)率的下降速度遠超市場預期。但卡尼認為應維持一段時間的寬松貨幣政策，這意味著即使失業(yè)率低于 7%，英國央行也不會馬上加息。短期內(nèi)，市場均衡利率很難恢復到歷史平均水平。隨著經(jīng)濟的復蘇，英國央行會采取利率政策以外的工具，旨在控制不平衡發(fā)展和停止舉債消費?？嵫a充道，當前英國過度地舉債消費，需要提高警惕。 

【IMF 下調(diào)俄羅斯經(jīng)濟增長預期】國際貨幣基金組織（IMF）再次下調(diào)俄羅斯經(jīng)濟增長預期，并表示若想真正降低居高不下的通脹率，俄羅斯央行應考慮實施緊縮的貨幣政策。IMF 周二（12 月 10 日）表示，目前預計 2014 年俄羅斯經(jīng)濟將增長 2%，遠低于最初 3.8%的預期，也低于經(jīng)濟部最近的2.5%的預期。這是今年 IMF 第四次做出的對俄羅斯 2014 年的經(jīng)濟預期，也意味著俄羅斯經(jīng)濟停滯將持續(xù)下去。 

【加拿大央行兩年來首次下調(diào)金融系統(tǒng)整體風險水平】加拿大央行（BOC）周二（12 月 10 日）發(fā)布的半年度金融系統(tǒng)評估報告顯示，加拿大央行將該國金融系統(tǒng)所面臨的整體性風險水平由“高”下調(diào)至“偏高”。這是自 2011 年12 月份以來，加拿大央行首次下調(diào)該國金融業(yè)所面臨的風險。加拿大央行表示，加拿大高額消費者債務和強勁的住房市場給金融穩(wěn)定性帶來“偏高的”風險，較六個月之前的形勢未見松動，但整體風險水平已經(jīng)回落。家庭債務水平處于高位以及住房市場面臨失衡問題，這是金融系統(tǒng)亟待解決的最大問題，這些風險可能會讓加拿大人更容易受到不利的宏觀經(jīng)濟和住房市場大幅下滑的沖擊。 

【美國 10 月商業(yè)庫存環(huán)比增 1.4%升幅大超市場預期】周二（12 月 10 日），美國商務部（DOC）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 10 月商業(yè)庫存環(huán)比升幅大超市場預期，表明商業(yè)領域在第三季度大幅擴張之后鮮有回撤的跡象，或?qū)槊绹谒募径葒鴥?nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初值作出貢獻。具體數(shù)據(jù)顯示，美國 10月商業(yè)庫存環(huán)比上升 1.4%，預期升幅會收窄至 0.3%，9 月份由上升 0.4%修正為上升 0.5%。與此同時，美國 10 月批發(fā)銷售環(huán)比上升 1.0%，預期升幅會收窄至 0.4%，9 月份由上升 0.6%修正為上升 0.8%。 

【美國 12 月 7 日當周紅皮書商業(yè)零售銷售同比增長 2.6%】周二（12 月 10日），美國紅皮書研究機構(gòu)（Redbook Research）公布，美國 12 月 7 日當周紅皮書商業(yè)零售銷售同比增長 2.6%，前值為增長 4.9%。12 月前一周，連鎖店銷售較上年同期增長 2.6%，較 11 月同期下滑 1.5%。

【美國 12 月 7 日當周 ICSC-高盛連鎖店銷售較上周下滑 1.6%】周二（12月 10 日），美國國際購物中心協(xié)會（ICSC）和高盛（Goldman Sachs）聯(lián)合發(fā)布的報告顯示，美國 12 月 7 日當周 ICSC-高盛連鎖店銷售較上周下滑 1.6%，前值為下降 2.8%。同時，12 月 7 日當周 ICSC-高盛連鎖店銷售同比增長 1.5%，前值為增長 2.5%。 

【英國至 11 月三個月 NIESR-GDP 預估同比升幅擴大至 0.8%】周二（12月 10 日），英國國家經(jīng)濟社會研究院（NIESR）公布的數(shù)據(jù)顯示，英國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）升幅預估在至 11 月的三個月里略有擴大，但尚未恢復至經(jīng)濟衰退之前的水平。具體數(shù)據(jù)顯示，英國至 11 月三個月 NIESR-GDP預估年率上升 0.8%，前值上升 0.7%。NIESR 指出，英國經(jīng)濟出現(xiàn)大范圍持續(xù)增長，這對該國經(jīng)濟復蘇帶來支撐，擴張速度與“逐步縮窄英國負面產(chǎn)出缺口”相一致。 

【英國 10 月制造業(yè)產(chǎn)出同比上升 2.7%創(chuàng)逾兩年來最大升幅】周二（12 月10 日），英國統(tǒng)計局（ONS）公布數(shù)據(jù)顯示，英國 10 月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升 0.4%，預期上升 0.4%，前值上升 1.2%；同比上升 2.7%，創(chuàng) 2011 年5 月以來最大升幅，預期上升 2.9%，前值修正為上升 0.7%，初值上升 0.8%。這表明英國的經(jīng)濟復蘇對消費支出的依賴正在減弱。此外，英國 10 月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升 0.4%，預期上升 0.3%，前值上升 0.9%；同比上升 3.2%，預期上升 3.2%，前值上升 2.2%。 

【英國 10 月全球商品貿(mào)易逆差縮窄至 97.32 億英鎊高于預期】周二（12 月10 日），英國國家統(tǒng)計局（ONS）公布的數(shù)據(jù)顯示，英國 10 月全球商品貿(mào)易逆差為 97.32 億英鎊，預期為收窄至 93.5 億英鎊，前值上修為 100.99億英鎊（為 2012 年 4 月以來最高水平），初值為 98.16 億英鎊。此外，10月英國對非歐盟國家貿(mào)易逆差收窄至 32.54 億英鎊，低于預期的 36 億英鎊，前值修正為 38.92 億英鎊，初值為 38.45 億英鎊。英國對歐盟國家貿(mào)易逆差擴大至 64.78 億英鎊，前值修正為 62.07 億英鎊，初值為 59.71 億英鎊。 

【意大利第三季度 GDP 終值環(huán)比持平結(jié)束兩年來連續(xù)萎縮狀態(tài)】周二（12月 10 日），意大利國家統(tǒng)計局（Istat）公布，該國第三季度經(jīng)濟停滯，意大利第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）終值環(huán)比上修至持平，預期萎縮 0.1%，初值萎縮 0.1%；同比亦上修萎縮 1.8%，預期萎縮 1.9%，初值萎縮 1.9%。數(shù)據(jù)表明意大利結(jié)束了連續(xù)兩年來的萎縮狀態(tài)。不過，統(tǒng)計局的發(fā)言人表示，從技術(shù)上看，這一數(shù)據(jù)尚不能充分說明萎縮已經(jīng)結(jié)束。

【意大利 10 月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升 0.5%創(chuàng) 1 月以來最大升幅】周二（12 月10 日），意大利國家統(tǒng)計局（Istat）公布，10 月工業(yè)產(chǎn)出意外強勁，環(huán)比上升 0.5%，連續(xù)第二個月上升，為 1 月以來最大升幅，預期上升 0.2%，前值上升 0.2%。該數(shù)據(jù)使得意大利經(jīng)濟將于第四季度擺脫萎縮的預期升溫。數(shù)據(jù)還顯示，意大利 10 月工作日調(diào)整后工業(yè)產(chǎn)出同比下降 0.5%，前值修正為下降 2.9%，初值下降 3.0%。 

【法國 10 月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下降 0.3%】法國國家統(tǒng)計局（INSEE）周二（12月 10 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，10 月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比下跌 0.3%，表現(xiàn)不及預期，連續(xù)第二個月下滑，但制造業(yè)產(chǎn)出有所反彈。數(shù)據(jù)顯示，法國 10 月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下降 0.3%，預期上升 0.1%，前值修正為下降 0.3%，初值下降 0.5%；同比持平，預期上升 0.3%，前值修正為下降 0.7%，初值下降 0.9%。數(shù)據(jù)還顯示，法國 10 月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比上升 0.4%，前值修正為下降 0.5%，初值下降 0.7%；同比上升 0.7%，預期上升 0.2%，前值修正為下降 1.2%，初值下降 1.3%。 

【希臘 10 月工業(yè)產(chǎn)出同比下滑 5.2%遜于前值】周二（12 月 10 日），希臘統(tǒng)計局（ELSTAT）公布，希臘 10 月工業(yè)產(chǎn)出同比下滑 5.2%，遠不及前值的下降 1.3%，初值下降 1.8%，暗示該國經(jīng)濟復蘇不容樂觀。此外，希臘 10 月制造業(yè)產(chǎn)出同比下滑 5.9%，前值下滑 4.0%。