資金面：央行公開市場上連續(xù)逆回購?fù)斗刨Y金170億元，以穩(wěn)定月末市場對資金需求，不排除央行月初繼續(xù)進行縮量逆回購操作可能性。央行曾在十月末進行了兩次短期流動性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作，向市場投放590億元流動性。央行適時投放資金可達到安撫市場的效果，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期。

現(xiàn)券：一級市場上，進出口行兩年固息債中標利率5.325%，預(yù)期均值5.39%，全場3.18倍，邊際2.62倍。從中標結(jié)果看，中標收益率再次低于預(yù)期值，一級市場延續(xù)需求回暖態(tài)勢。另外本月利率債供應(yīng)量相對較少，并有發(fā)行主體主動縮量發(fā)行因素存在，減輕了國債的供應(yīng)壓力。近期期現(xiàn)市場走勢主要源于資金面有所轉(zhuǎn)松，中長期現(xiàn)券收益率有所回落，平安轉(zhuǎn)債釋放申購凍結(jié)資金也對市場有利。

技術(shù)分析：主力合約TF1403反彈沖高回落收陰十字星，后市反彈幅度有限，高位震蕩調(diào)整可能性增加，短期看1小時線92.94附近壓力，多單持有。

TF1312理論價格區(qū)間：91.582-92.121（當CTD變化在5個bp之內(nèi)時）

TF1403理論價格區(qū)間：92.322-92.853（當CTD變化在5個bp之內(nèi)時）

建議：中線投資者多單持有。