如果說當今這個世界上還有誰能夠擁有“一諾千金”的魅力，那么一定非美聯(lián)儲莫屬了。當這個太極高手頻頻亮出其左右逢源的招數(shù)后，黃金市場總會樂此不疲地迎來一輪又一輪血雨腥風般的激烈廝殺。近日來，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的屢屢走強，再一次喚醒了市場對于美聯(lián)儲在今年年底削減量化寬松（QE）規(guī)模的痛苦回憶。受此影響，黃金價格一路下跌，順利跌破了前期多個重要支撐位，大有一去不回頭的悲壯情懷。

縱觀此輪黃金價格的暴跌，筆者總有一種似曾相識的錯覺。回顧6月末，當伯南克一改昔日的鴿派態(tài)度而大發(fā)緊縮言論之時，黃金市場也是迎來了一輪翻云覆雨般的嚴酷考驗。但是，之后隨著空頭情緒的逐漸宣泄，疲弱不堪的黃金市場最終盼到了年內(nèi)最為可觀的一波反彈走勢。黃金用上躥下跳的極端行徑將“買預期，賣事實”的市場格言淋漓盡致地展現(xiàn)給了市場中的每一個投資者。

面對其置之死地而后生的離奇經(jīng)歷，我們不禁開始思索，也許只有市場陷入了極度的恐慌之后，才正是我們該學習如何貪婪的最佳時機。當市場被漫天飛舞的利空消息頻繁轟炸之時，往往正是主力資金利用宣傳的便利，刻意營造出做空的氛圍，從而為方便其日后逢低建倉，獲取巨額利潤的計劃做準備。因此，當市場中唱空的聲音不絕于耳之時，投資者反而需要格外當心，切勿因為自身的貪婪而淪為了主力機構(gòu)成功道路上的墊腳石。

但是，與此同時，我們也要清醒地認識到，任何金融產(chǎn)品都不會呈現(xiàn)出一如既往的單邊走勢，在多空激烈的交戰(zhàn)中，價格總會隨著需求的變換去反復調(diào)整和測試。而黃金作為一種重要的金融產(chǎn)品，在其漫長的下跌熊途中偶爾出現(xiàn)短暫的反彈就在所難免了。因此，當大的趨勢沒有徹底翻轉(zhuǎn)之前，任何華麗的反彈也只能被看做是下跌路途中的一個重要里程碑，其最大的意義正在于可以為空頭提供一次逢高做空的契機。那么，就在黃金空頭借助QE的東風樂此不疲地發(fā)動攻擊之際，早已病入膏肓的黃金是否真的無藥可醫(yī)了呢？

從理論角度來講，如果美聯(lián)儲踏出削減QE的關(guān)鍵一步，那么這對于黃金市場的打擊無異于釜底抽薪。因為，隨著QE的終結(jié)，全球的資本將會逐步向美國回流，流動性的迅速膨脹必然會推升美元資產(chǎn)的價格，為美國經(jīng)濟的加速復蘇奠定堅實有力的基礎。這么一來，在美國經(jīng)濟下行風險與日消散的背景下，以美元計價的黃金，其昔日的避險魅力必定會遭遇滑鐵盧式的潰敗。但是，黃金前景真的會如此演變嗎？

對于這一問題，筆者認為，也許有一天，當失去了耐心的美聯(lián)儲宣布削減當前的購債規(guī)模之后，隨著市場中利空的最終出盡，歷經(jīng)了鳳凰涅槃的黃金才有可能迎來真正意義上的浴火重生，而在此之前，料想黃金將會長久處在市場所營造出的恐慌氛圍之內(nèi)，日復一日地經(jīng)受著自我摧毀的嚴酷考驗。