行情簡評

期指：美消息面平淡，美股周一收盤漲跌互現(xiàn)，道指和標(biāo)普指數(shù)盤中再創(chuàng)歷史新高，納指也在 2000 年9月之后首次突破了4000 點。國內(nèi)方面，各職能部門積極制定改革計劃，但市場反應(yīng)趨于平淡，股指短期有走弱的跡象，今日關(guān)注央行公開市場操作，操作上建議暫時觀望或日內(nèi)交易。股指參考運行區(qū)間2360-2420。

國債：國債期貨價格繼上周反彈之后開始回調(diào)，年末資金面愈發(fā)緊張，資金利率難以回落。預(yù)計短期內(nèi)國債期貨價格保持弱勢，震蕩加劇，建議投資者短線操作，注意倉位。

財經(jīng)要聞

【德國總理默克爾：歐元區(qū)經(jīng)濟整體良好德國才能受益】德國總理默克爾（Merkel）周一（11 月 25 日）表示，歐元區(qū)不僅僅類似于一個簡單的國內(nèi)市場，只有歐元區(qū)整體經(jīng)濟良好，德國才能從中受益。默克爾指出，歐元區(qū)的失業(yè)率若進一步走高，將令人難以接受。她還表示，必須縮小高企的債務(wù)規(guī)模，但縮減赤字必須同促進經(jīng)濟增長政策相結(jié)合。

【歐洲央行諾亞：歐元區(qū)經(jīng)濟無通縮仍可能降息】歐洲央行(ECB)管委、法國央行行長諾亞(Christian Noyer)周一(11 月 25 日)在日本東京發(fā)表講話稱，目前所看到的并非是歐洲處在通縮中，而是通脹低迷，第三季度 GDP 數(shù)據(jù)確認了歐元區(qū)經(jīng)濟正在復(fù)蘇；將保持利率在低位，甚至可能在必要時將利率降至更低。

【歐洲央行漢森：或?qū)⑦M一步降息不排除負利率可能】歐洲央行（ECB）管理委員會委員漢森（Hansson）周一（11 月 25 日）表示，仍有進一步降息空間，幅度可能小于常規(guī)的 25 個基點，且并不排除負利率可能性。漢森指出，歐洲央行的政策工具仍未用盡，其他選項也在討論中。歐洲央行已在技術(shù)上準備好實施負存款利率，不排除負存款利率的可能，并暗示央行可能廢除每次按 25 基點幅度變動利率的傳統(tǒng)。

【西班牙央行行長：*經(jīng)濟有所回暖但仍面臨多重風(fēng)險】西班牙央行（Bank of Spain）行長林德（Linde）周一（11 月 25 日）表示，雖然西班牙經(jīng)濟有所回暖，但不應(yīng)自滿，因經(jīng)濟復(fù)蘇依舊疲弱且面臨眾多下行風(fēng)險。林德稱，由于多重風(fēng)險尚未消失，經(jīng)濟復(fù)蘇動能仍十分疲弱。雖然目前西班牙通脹狀況良好，但貨幣政策傳導(dǎo)機制效率低下，西班牙企業(yè)的財政支出依然過度，且不能排除歐元區(qū)出現(xiàn)更多不穩(wěn)定狀況。

【美國 11 月綜合 PMI 初值升至 57.1】數(shù)據(jù)編撰機構(gòu) Markit 周一（11 月25 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 11 月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值升至57.1，前值為 49.6。其中，11 月綜合 PMI 新訂單指數(shù)升至 57.9，創(chuàng) 2012年 4 月份以來最高水平，前值為 53.9。若 PMI 數(shù)據(jù)高于 50 水平，表明相關(guān)領(lǐng)域處于擴張狀態(tài)，反之，則處于萎縮狀態(tài)。

【美國 10 月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比降 0.6%不及預(yù)期】全美地產(chǎn)經(jīng)紀商協(xié)會（NAR）周一（11 月 25 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國 10 月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比降 0.6%，預(yù)期升 2.0%，前值修正為下降 4.6%，連續(xù)第五個月下滑，數(shù)據(jù)進一步表明房價和融資成本上漲讓美國樓市復(fù)蘇降溫。美國 10 月成屋簽約銷售指數(shù)同比降 1.6%，前值降 1.2%。

【意大利 10 月非歐盟貿(mào)易帳盈余大幅擴大至 28.99 億歐元】意大利統(tǒng)計局（Istat）周一（11 月 25 日）公布數(shù)據(jù)顯示，意大利 10 月非歐盟貿(mào)易帳盈余較上月大幅擴大。具體數(shù)據(jù)顯示，意大利 10 月非歐盟貿(mào)易帳盈余 28.99億歐元，前值修正為盈余 3.22 億歐元，初值盈余 3.18 億歐元，去年同期為盈余 14.30 億歐元。

【英國 10 月 BBA 購房抵押貸款許可件數(shù)同比增加 33%】英國銀行家協(xié)會（BBA）周一（11 月 25 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，英國 10 月房屋購買抵押貸款許可件數(shù)為 4.2808 萬，同比增加 33%，前值由 4.2990 萬修正為 4.3182萬。數(shù)據(jù)還顯示，10 月總體抵押貸款許可件數(shù)件數(shù)為 7.4743 萬，前值修正為 7.5078 萬，初值 7.4647 萬；10 月凈抵押貸款減少 1.67 億英鎊，前值修正為減少 2.60 億英鎊，初值減少 2.51 億英鎊；10 月總抵押貸款為 99億英鎊，前值 97 億英鎊。

【瑞士第三季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)同比增長 1.2%】瑞士聯(lián)邦統(tǒng)計局（Federal Statistics Office）周一（11 月 25 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞士第三季度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)同比增長 1.2%，至 419.6 萬人，第二季度為 416.6 萬人。分項數(shù)據(jù)顯示，第三季度工業(yè)部門就業(yè)人數(shù)同比減少 0.3%，至 104.5 萬人；服務(wù)業(yè)就業(yè)人數(shù)同比增長 1.7%，至 315.2 萬人。

【法國 11 月 INSEE 商業(yè)信心指數(shù)環(huán)比持平于 98】法國統(tǒng)計（Insee）周一（11 月 25 日）公布的數(shù)據(jù)顯示，因制造業(yè)產(chǎn)出預(yù)期有所惡化，11 月 INSEE商業(yè)信心指數(shù)較上月環(huán)比持平。數(shù)據(jù)顯示，法國 11 月 INSEE 商業(yè)信心指數(shù)98，預(yù)期 97，前值 98。數(shù)據(jù)還顯示，法國 11 月綜合企業(yè)景氣指數(shù)持平于95.0；11 月 INSEE 產(chǎn)出前景指數(shù)-16.0，預(yù)期-7.0，前值-5.0。