期債前期空單繼續(xù)持有:安信期貨11月12日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率大幅上揚，國債期貨TF1312合約報收91.730，下跌0.74%。TF1312合約日成交3901手，截至收盤，單邊持倉2717手，增加23手，前二十凈空416手，較前一交易日增加9手。三個合約總持倉3526手，增加120手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率大幅上漲，1Y漲13.73bps，3Y漲19.6bps，5Y漲13.5bps,7Y漲10.31bps，10Y漲8.48bps。

二級市場銀行間市場關(guān)鍵期限利率債成交利率大幅走高。剩余期限約6.7年的13附息國債15收益率報收4.44%，前日報收4.34%。剩余期限約2.76年的13附息國債17收益率報收4.35%。金融債方面，剩余年限8.69年的120232報收5.4147%，上日5.3661%。

貨幣市場，中國銀行間貨幣市場回購利率小幅下跌。銀行間回購市場隔夜品種加權(quán)平均利率為3.6196%，跌15.46bps;7天期品種為3.8209%，跌12.71bps;14天期品種為4.4905%，跌13.14bps。

公開市場操作，本周央行公開市場有100億元票據(jù)到期，240億元逆回購到期，無正回購到期，本周公開市場形成自然凈回籠140億元。央行11月11日到期續(xù)做100億元3年期央票利率3.50%，流動性繼續(xù)收緊。

操作建議

10月末，廣義貨幣(M2)余額同比增長14.3%;狹義貨幣(M1)余額同比增長8.9%，信貸擴張速度較快。宏觀上，十八屆三中全會今日閉幕改革綱領(lǐng)性文件即將面世，金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉砣赂母铩?/div>

利率債收益率居高不下，一級市場中標(biāo)利率連創(chuàng)新高，通脹再度抬頭，國債期貨弱勢難改，主力凈空繼續(xù)增加，操作上維持空頭思路，前期空單繼續(xù)持有。當(dāng)前TF1312合約向TF1403合約逐漸移倉，投資者注意移倉換月風(fēng)險。

責(zé)任編輯：李婷

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