國債期貨維持空頭思路:安信期貨11月11日早報

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅上揚，國債期貨TF1312合約報收92.292，下跌0.61%。TF1312合約日成交3139手，截至收盤，單邊持倉2694手，減少581手，前二十凈空407手，較前一交易日增加6手。三個合約總持倉3406手，減少461手。

現(xiàn)貨市場

銀行間中長期限國債到期收益率小幅上漲，1Y漲0.96bps，3Y漲4.22bps，5Y漲4.37bps,7Y漲2.88bps，10Y漲2.41bps。

二級市場銀行間市場關鍵期限利率債成交利率大幅走高。剩余期限約6.7年的13附息國債15收益率報收4.34%，前日報收4.32%。剩余期限約6.94年的13附息國債20收益率報收4.32%。金融債方面，剩余年限8.69年的120232報收5.3661%，上日5. 3134%。

貨幣市場，中國銀行間貨幣市場回購利率小幅走高。銀行間回購市場隔夜品種加權平均利率為3.7742%，漲3.8bps；7天期品種為3.9480%，漲4.52bps；14天期品種為4.6219%，漲5.33bps。

公開市場操作，本周央行公開市場有100億元票據(jù)到期，240億元逆回購到期，無正回購到期，本周公開市場形成自然凈回籠140億元。未來流動性呈緊平衡的狀態(tài)已經(jīng)成為各界共識。

操作建議

周末經(jīng)濟數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，經(jīng)濟增長企穩(wěn)，通脹壓力再起，中國10月CPI同比增長3.2%，后期流動性緊平衡成業(yè)界共識，短線流動性壓力不大。利率債收益率壓力較大，上行趨勢不改。國債期貨前二十凈空繼續(xù)增加，操作上維持空頭思路。當前TF1312合約向TF1403合約逐漸移倉，投資者注意移倉換月風險。

責任編輯：李婷

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