言程序交易團隊，它是一個團隊，從以前到現(xiàn)在到未來都不會改變，我們的理念是，一個團隊才能去執(zhí)行大型的資金運作。所以很多時候來的專訪，我都說是我們團隊，因為我一個人做不了所有的事情。如果我今天在飛機上面，電腦還是要跑，策略還是要研究的，所以我說感謝的是團隊后面的支持，剛剛就有人問我說，團隊要怎么整？我說很簡單，用我們的例子來看，先做分享，你一定有好友去做固定的分享。一旦固定的分享，持續(xù)三年，留下來的就是你要的人。所以我說要做團隊，不如先找對的人。因為團隊這個概念是沒辦法分開的，每個人要分工合作，才能夠穩(wěn)定所有的收益曲線，今天風(fēng)控沒有做好，就算策略再好也沒有用。所以我說其實策略往往是最后的一個階段，為什么？因為你要實踐，你要如何限制這個策略，因為策略是人為做的，它也會失效，沒有一個策略可以從以前用到現(xiàn)在一直有效，如果按照這個道理，我們根本不需要加策略，甚至我可以這樣說，如果從以前的策略都沒有改變的話，今年做的一定不會好的。會賺錢，但是會賺一點點，概念是這樣的。

接下來跟大家分享一下，我建議大家一定要建立系統(tǒng)，什么叫系統(tǒng)？不管你是消息，籌碼，技術(shù)，好像在我高中的時候，我們是從技術(shù)開始看，技術(shù)看完之后，也許籌碼。比方說，現(xiàn)在大家都研究的10大會員的持倉，這是一個籌碼。交易系統(tǒng)，報章雜志都可以，在沒有建立系統(tǒng)之前只是賭大小，所以我先進入到一個系統(tǒng)，第二個去驗證大家所認同的事情。教科書一打開，均線以上做多，均線以下做空。KD值，什么80以上是超賣，應(yīng)該是80的時候要做空，20的時候要做多，結(jié)果你運用在股指上面倒過來就是對的，因為有的時候80繼續(xù)往上漲，它根本不理你，跌的繼續(xù)往下跌，所以你去驗證。我用程序化來講，對我來說現(xiàn)在驗證這件事情只有兩分鐘，三分鐘，難一點一個晚上就可以完成了。因為你把你的思維建構(gòu)在程序方面，你去驗證這件事情。驗證了，就是大家認同的事情其實是虧錢的。其實這個市場上80%以上是虧錢，也就是說80的人做同一件事情，你覺得他是對的嗎？因為20%賺80%的錢，所以人多的地方不要去，這一點我還是挺認同的。要有本金，有系統(tǒng)，缺一不可。你有系統(tǒng)，你沒有資金，千萬不要去借錢來交易。錢賺來你虧自己的錢，你才感覺痛。這個是你自身的，那慢慢累積第一桶金，再去做投資，一步一步來，不要燥進。有些人是看到自己的策略很好，于是借錢，結(jié)果這一個月也許它表現(xiàn)得沒有那么好，但是因為你有壓力，資金的壓力，種種壓力，你交易質(zhì)量不會好。我打個比方說，你能夠做多少事情，你就做多少事情，不要超過你自己的能力。有很多人就能夠做100萬，他100萬做得好好的，別人看到不錯，那我給你1000萬做得很差，不是他的策略不好，而是把本身有一些心理素質(zhì)的問題，就是在這個區(qū)間之內(nèi)是可以交易的。錢少容易造成全壓，全壓我們就說爆倉。結(jié)論是什么？結(jié)論是雖然90%按照我們剛剛那幾個點去做，你會發(fā)現(xiàn)你找90%的策略都是不能用的。不要嘆氣，因為它幫你省掉了90%的虧損的道路，因為那些你不要用，就不要做。我之前想到一個事情，就是想到一則故事，小明跟小華，他們都有自己的交易系統(tǒng)，他們都是勝率都在30%，每年的報酬都在20%，小明覺得不滿足，他覺得我一定要加油，我一定要好好找一個勝率要很高的，我要找一個年報酬達到40%的，半年找到了，也學(xué)到了這個技術(shù)，到了40%。既然他年報酬40%，那為什么不會有年報酬80%，他找了一年多，終于被他找到了，努力學(xué)，努力學(xué)，學(xué)完之后他花了三年時間。他說既然他提升他的勝率，他的報酬率80%，那我希望我可以勝率百分之百，那我報酬肯定就更高了，我能夠拜到一個勝率百分之百的人，我相信有。因為有人可以到80%，難道不會有百分之百嗎？花了10年的時間被他找到了，口耳相傳，在深山里有一個小王，他勝率百分之百。跋山涉水，到了小王家，發(fā)現(xiàn)非常簡陋，怎么勝率百分之百呢？小王就回答它一件事情，你看這邊沒水，沒電，我根本就沒法交易的，我勝率百分之百。回到頭來看小華，每年復(fù)利20%，他就變成“華人巴菲特”了。這個故事告訴我們什么，其實很多人問策略賺多少還是好，勝率多少還是好，其實我說，只要它能夠獲利它就是好的。因為你的資金管控的好，我100萬做一手，這個策略是好的，哪怕它只賺一塊錢，它還是獲利。最怕的事情是什么？你找到了一個你根本不知道的黑盒子，然后你就認為它好，最后它是虧錢的。

花了很多時間， 90%看似可以用，但不能用的。這是很多人下大注造成的。只有活著的人才能發(fā)現(xiàn)那1%的圣杯，那我認為它不是圣杯，但我看得出來它是我們現(xiàn)在交易的一個很大的獲利的一個關(guān)鍵點，這個關(guān)鍵點是什么。股指是4月16號開始，到今年我抓的時候是4月10號，我相信它到了10月，它其實也是在這邊徘徊。我打個比方，你今天你買一手股指，你一定是虧錢的，因為從4月16號開的點位，到現(xiàn)在事實上也是比較低的，所以今天我們就買一手股指，我就是當(dāng)證券在買，我就是虧30%，一樣的道理?？赡苣阌酶軛U，比率我不知道，但是是虧錢的。

那我們怎么做呢？我做一件事情。我每天開盤價買進，一手股指，收盤價平倉，我每天買進一手股指，我收盤價平倉，止損點10個點，我相信在座的各位也應(yīng)該有一些是類似我止損10個點，20個點，你們會做程序的回去跑一下。我就開盤我就買進一手股指，如果當(dāng)中它跌下來，比開盤價跌10個點，我就不做了，我只做一次。那它一直漲，它沒有破我的10個點的點位，我就一直抱著，抱到最后。它的績效長得這樣，每天做這次就是這樣，我們不要看過程，最后你會發(fā)現(xiàn)它是賺的。哪怕只是賺兩萬，它還是賺。

那我做多我可以賺錢，做空會這樣，為什么？一天到晚跌，不是這樣嗎？很多時候，我舉個例子，其實禮拜五很像這樣的行情，如果禮拜五你只要沒有破你的止損點，你一路抱下去你可以賺40個點。每天開盤賣出一手股指，收盤價平倉，我做日內(nèi)交易，風(fēng)險可控，風(fēng)險我設(shè)20個點，10個點，只要它不要破我的止損點，我就一路抱下去。如果它今天上漲40個點，然后又跌為50個點那不是慘。那這今天不是你的日子，這個錢不是你要賺的。不是你的日子就下次再做。一次就好，我就一天就這10個點。曲線長得像這樣，為什么？因為前兩年跌得多，而且一路跌，能不能賺錢？能。我從這邊開始就開始做策略，這個策略會讓你會，做不做得到，做得到?？墒侨绻俏易约褐饔^交易，我做不到，我肯定做不到，要我一天只做一次我哪受得了。兩年后你來看這件事情，我干脆放著給程序化做就好了。我凸現(xiàn)得不是這個概念，我凸顯的概念是說，其實國外商品也都是這樣子，如果我抓得住。因為每個市場的行情我不可預(yù)期，但是我設(shè)置好之后，有波動我賺得到錢，可以的，更多的商品其實都是止盈止損都是這樣子策略。

那我說既然我買一手股指，每天買賺錢，每天賣賺錢，這樣能不能疊加？可以吧，那你會發(fā)現(xiàn)什么，我一開盤我可以不做了，那績效怎么樣？會更好，你做多賺錢，你做空也賺錢，兩個加起來，不是應(yīng)該利潤要相加?？墒悄銜l(fā)現(xiàn)，它的波動性相對比較穩(wěn)，因為有時候你就不做單了，今天在這個10點以內(nèi)，到時候你會發(fā)現(xiàn)一個事情，原來你止損之后，每天開盤價為準(zhǔn)，漲10個點以上買進。因為你空單止損。跌10個點賣出，因為你多單止損。這個道理應(yīng)該明白，這個是突破的區(qū)間策略。我可以濾掉上下10個點的震蕩不做。我的策略從這邊開始往上發(fā)展，其實我們來賺什么錢，我們來賺止損的錢。這個回去跑就清楚了。

那我這個策略能不能再加個止損，可以。我認為是可以，績效呢？更好。當(dāng)然我這個地方是沒有加上滑點，但是我要凸現(xiàn)一個概念是說，其實行情，我們寫策略，“大道致簡”意思就是說，這個方法我其實研發(fā)出很多的通道，何嘗不是這樣做的。我們最簡單的是一條均線，上下加兩個帶寬，那你說這個策略是好還是不好？我說能夠獲利就是好策略。為什么？因為我的風(fēng)險控制得好，我不要求高報酬，我要求的事情是說，今天我的趨勢來說，我能抓得到，600萬，我今天獲利6萬，我也滿足了。因為我按照這樣的概念，我一年至少可以獲利50%，我感覺很滿足，但是我認為這件事情，該賺的錢你要賺得到，哪怕你只是少賺一毛錢，那就代表你虧錢。不該賺的錢，你賺不到是應(yīng)該，如果不該賺到錢你賺到的話，那就代表下一次你會虧大錢，因為你會覺得這不該賺的錢是對的，所以你會加倉。這個是我們一直的一個想法，所以有的時候策略加止損。所以我說，我們賺什么錢？我們在賺止損的錢。因為你不知道行情怎么走，所以你跟它賭，“墨菲定律”你一定有一次會賭到錯誤的地方，那我只是說，我認為還活著。那再來，還有什么策略可以慢慢補進去，漲上來，跌回來的時候，這個概念是這樣的，“有花堪折直須折”那保有你的利潤，這個東西很重要。給自己一個止損的金額，超過這個金額暫停交易，這個是什么意思？很多人開發(fā)一個策略，它覺得天衣無縫，每個人有每個人的理念。策略這個東西，我講100次，我還是會這樣講，因為這個東西太重要了。一個策略運氣很不好，一開始就虧損，跌了之后，你就選擇不斷地交易。那我說我暫停交易。因為你給自己這個策略一個止損金額，哪怕你回撤什么都好，這個你只能虧5萬，那我就虧5萬，但是5萬之后我是不去下的。那怎么辦？那我就不交易嗎？不交易總比虧錢好。應(yīng)該是這樣的概念。如果這個策略好，他會不會賺回原本的5萬。會，你再進去交易就好了。這個可以過濾掉，他會一路5萬變成虧了10萬，虧了20萬，這個策略也許就是暫時不符合這個市場。也許是你最佳化的結(jié)果，也許是你模擬參數(shù)太多的因素，也許它就是一個應(yīng)該要被替換的策略，所以給自己一個止損金額。我們自己在做交易，不管是掌管大資金或是什么？從一個策略到多個策略，我每個策略都有止損設(shè)置，每天的止損，每月的止損，每季的止損，每年的止損，我把這件事情全部做完之后，我就可以知道，我現(xiàn)在要做的事情我最多就可以虧多少。這個東西看起來很簡單，但是實際上運作起來很難，為什么說要監(jiān)控，其實很多時候一個簡單的策略，我覺得很簡單，但當(dāng)你在策略疊加的時候，當(dāng)你在多策略，多品種，甚至是跨市場的時候，這個東西很重要。

最后我提到加碼這個概念。這個跟主觀不太一樣的地方是說，我常常講說，因為我們是用程序化去做的。那坦白講我不建議加碼，我建議的是什么？你有能力做兩手以上，請你做不同的策略。因為我說，如果今天是一個大趨勢，那你相當(dāng)于做一個加碼，為什么？因為你做突破策略，不管突破哪個點位，你都會進倉，那我會認為這是個好的。我看到很多主觀交易的加碼，他的點位是回落了之后再加，他的成本比較低，因為他認為這個方向是好的。相對而言，對他來看，對這個系統(tǒng)來看是好的，我們說程序很笨，那如果在這個震蕩行情當(dāng)中，你會在相對高點的時候跌了。如果這個概念我會把它分開，都用一手一手去做。所以我的概念是這樣子，我用多策略去彌補加碼，甚至我用多策略去取代加碼。從10萬到1000萬，從單一品種到多品種到跨市場，策略從單一到組合，投資工具我不是一定要取代計算機，我的概念是，哪一種方法都可以。因為你要在這個市場上獲利，真的獲利你做實體也可以賺錢。前幾年，沒有人要做投資的，我只要買房就好了，我就有好幾倍的利潤。但是我現(xiàn)在到了這個市場，請尊重這個市場的專業(yè)，這個專業(yè)就是每個交易的行為都不能隨便亂來。

我要做的是多策略，多品種，跨市場。建構(gòu)我們的團隊來操作。其實按照這個概念，我認為因為我們這個市場是這樣的，它有很多的商品，分了很多等級，其實到了第三級其實很夠了，大概已經(jīng)超出了一個人所思考的地方了。我們說之后還有什么？未來能不能很方便的投資國外商品?？梢?，我相信一定可以。能不能投資證券？可以，這是我們下一步一直在發(fā)展的目標(biāo)當(dāng)中。

這個是我簡單從我自己在做的整個指數(shù)來看。我們做的交易大部分都是指數(shù)。因為商品還是有一個因素，要么它都不動，一動就大起大落，那這個東西它其實比較有人為的因素。為什么我們會以股指為主，商品為輔。因為我們不可能壓所有的風(fēng)險，所以我們把剩下的東西去做一個匹配。其實你真的要做，我建議大家，我做一個每個策略的聯(lián)合指數(shù)。我現(xiàn)在不是每一個全做，為什么？你沒有行情你干嗎做？所以沒有行情的定義是說，其實資金還是要效率化，我并不是壓全世界所有的指數(shù)都是一起做，不是這個概念。這個概念你挑有波動來做。

這是9個品種加起來每個月?lián)p利，有虧有賺，但你只要用肉眼都看得出來，只要我賺的比虧的多，因為我虧有限制風(fēng)險。

用月來看，每個月賺得比較多，虧得比較少。

曲線就真的很漂亮。要知道這條曲線不是策略厲害，而是你分散得夠多。這個概念也許之后會慢慢的體現(xiàn)出來。因為我說單一的策略就會碰到回撤，這個其實這也不是說都沒有回撤，只是說因為整條曲線上去看，你會發(fā)現(xiàn)它會平滑。我提到一點點的東西是說，也許大家對我的交易策略有點興趣，我大概講一下，透過那樣的短線策略。也就是說如果你想要進入這個領(lǐng)域，就是程序化交易。程序化交易好比是做科展，你們有聽過這個名詞嗎？就是小學(xué)的時候，是要參加一個展會，把自己最厲害的東西拿出來，然后給大家來做評選，那叫科展。好比去做科展，由評審去決定，這個錢或賺或賠。我們說高頻好比在賽跑，你跑我也跑，你游泳，我也游泳，大家做同樣的動作，只是比什么？我比你快。

這個片斷叫什么？《功夫》，火云邪神說，天下武功，只有快，才是王道。那么我覺得它驗證在我們做的交易里面。這個是明年的，高頻交易我們翻譯成“time is money”（時間就是金錢），一秒鐘有1000毫秒你可以做什么，我們說它的切片制，是0.5秒切片制，如果以后慢慢轉(zhuǎn)變到毫秒等級的時候，你能夠做什么，在一眨眼的時候，也許你已經(jīng)失去了20次的交易機會及那做的方法是用極快的頻率去抓取最微小的變動量，每次只攫取微小的獲利。如果要做這個東西的話，這個可能要電腦計算機幫你輔助，那這需要有程序，我們大量的統(tǒng)計運算來去抓這種頻繁的交易，我們稱之為高頻交易。講幾個簡單的概念，“眼見不一定為憑”，我們每次在做交易的時候，交易所給期貨商的報價，報價到了客戶端，那客戶端看的時候已經(jīng)慢了，其實我這個價位出去了之后，交易不一定成交，不是這個概念嗎？實交易的流程大概是這樣的，當(dāng)我成交了之后，他把成交的咨詢給了期貨商，期貨商整理之后，再給到所謂的平臺，比如說快期，比如說什么平臺，到了用戶的眼睛看到。如果看到了報價，我去做一個執(zhí)行買賣下單，那我要給了期貨商，期貨商再給了交易所，交易所給了成交報告再回來給期貨商，給用戶，所以這個東西其實并不是你簡單的來看，它好像是一個流程，這個當(dāng)中，如果我們要做到這個交易，我們要快，快的設(shè)備。第一個，首先我一定每一個交易所旁邊放我的服務(wù)器，交易最快，所以放在在里面就好，我把編碼編輯在里面就好，根本不需要從我辦公室，所以第一個是最快。那我舉簡單的例子，在上海，中金所的主機，現(xiàn)在可能要搬遷了。我們知道主機放在哪里，一個是交易所，一個放在張江機房。有備源，速度快。這是一個物理距離，我要快，首先我的點一定要最近。如果你今天做的是普通的程序，你做的是日間趨勢，這個也許就不這么重要。如果你今天做的是我們聽到的高頻交易，速度是殘酷的物理距離，最好就是在交易所的樓下，在他旁邊是最好的。我們有一臺，這是我在淘寶買的，不貴，內(nèi)核多，主頻高，這個可能比較專業(yè)，號稱4.4GHHZ的7比5，我們把它買進來，現(xiàn)在還有在賣的，然后再報價處理。這些東西，我是先有這些規(guī)格以后，我才去做交易。成本的精算，包含現(xiàn)在股指的價位，你要考慮到什么？高頻是的這樣的，包括炒手也是這樣的概念。他也要考慮到交易稅，就是像一個點來回會獲利，一個TICK會獲利，60塊。如果今天如果漲到3300點之后，交易稅不變，你要做兩個TICK。其他的條件我就不講了，因為這個后面就是說，到底是放在主席，還是二席，我說，也許是二席，它的限制一天不能超過1200手，撤單不能超過500次。我覺得我們應(yīng)該沒有這個問題。最后比誰得設(shè)備更新得更快，可能看起來好像很賺錢，其實是不賺錢，因為我們花的硬件設(shè)備更高。只要你翻過去的外面的報告，國外的每一年花在設(shè)備上至少都是幾億。我還想說，一步一步先做我們可以做到的事情。

我們的宗旨是少看盤，多看書，其實有的人說，程序化好像很輕松，很多人都不用做事，躺著賺就好了。我說我們花了大量的時間是在盤后做研究，去做模擬，去做測試，也許，真正的交易時間是在盤后，而不是盤中。盤中是我交給了程序，去讓它跑，維護它的穩(wěn)定，不去動它，這個叫程序交易。不是說，讓程序交易就一定能夠獲利。因為我說，按照推及來看，80%的程序還是很險，我還要回答一件事情，我們在不斷地進步，所以策略也不斷在改變，今天的策略跟明天的策略也許不一致，但是我要強調(diào)一點，就是我相信我們每一次的東西，達到的報酬率是滿意，但不滿足。因為這個市場來這里，做交易不要像做慈善事業(yè)，不要認為自己賺了錢，讓別人虧了錢不好。曾經(jīng)有人問我一個問題，我覺得蠻不錯的。他說我每次賺錢，都覺得好像是我賺到隔壁的王媽媽她的買菜錢，我覺得有點痛苦。我跟他說，你不要這樣想，我告訴你，是王媽媽賺你的錢，她比你厲害多了，她經(jīng)驗比你好。不要去設(shè)想這些問題，來這里如果做慈善事業(yè)，那干脆不要來做了，來這邊賺的錢還要內(nèi)疚的話，那我建議你離開這個市場，因為遲早你就是輸家。我們花的更多時間是在研究上來，不斷地研究。

最后我說的一件事情，也算是一個簡單的結(jié)尾。

交易的源頭是信念之戰(zhàn)。戰(zhàn)場不在交易市場,而在交易者的心田。金融交易界的金錢流轉(zhuǎn),是從內(nèi)心狂躁的人手中,最終流入到內(nèi)心寧靜的人手里。實際的建議是將策略與執(zhí)行分開。請人徹底、有紀(jì)律的幫你執(zhí)行。

我現(xiàn)在能夠在這邊講，哪怕今天是禮拜一、禮拜三也可以。因為我們請一群專門工程師，幫我維持計算的自動下單，并在我清醒的時候，設(shè)定的定制下，有紀(jì)律的停損我的策略。我今天就分享完了，今天歡迎大家過來討論。也謝謝這次永安期貨、期貨中國網(wǎng)的支持。我很感謝永安期貨和期貨中國網(wǎng)給我們機會，再為大家做服務(wù)，謝謝大家！

期貨中國網(wǎng)翁建平、沈良整理