由于期貨的風險較高，也相對專業(yè)，因此對剛?cè)腴T的投資者來說直接進行實盤交易恐怕還沒弄明白期貨的本質(zhì)就已經(jīng)把本金虧得差不多了。于是期貨公司提供了模擬帳戶，投資者可以申請進行模擬交易，另外較多期貨公司、媒體等也在不斷推出模擬大賽。

通過模擬交易的訓練，總結(jié)經(jīng)驗教訓、發(fā)現(xiàn)盈利技巧、調(diào)整交易心態(tài)，對日后進行實盤交易當然是有用的；甚至很多已經(jīng)開始實盤交易的投資者，當要測試和改進某種交易方法時，也會用模擬單先做做，以免實盤遭受不必要的虧損。

但我們發(fā)現(xiàn)，似乎同一位投資者在做模擬單時比較容易盈利，而在做實盤是比較容易虧損，即使模擬單和實盤用的是同一種交易策略。這是為什么呢？

除去行情變化、資金大小等原因，筆者認為，盈虧相差較大的核心原因是，投資者做模擬盤和做實盤時，對交易結(jié)果的不同關注點所引起的。

簡單來說，模擬單的交易，更多帶有測試性質(zhì)，投資者更關注交易結(jié)果中的收益，如勝率、盈虧比、盈利率等，如果這些數(shù)據(jù)比較好，則會把它用到實盤中；真正到了實盤交易，由于是真金白銀，投資者則會更關注交易結(jié)果中的風險，如回撤次數(shù)、回撤周期、回撤幅度等，以此更好地保護本金。

在這樣的情況下，雖說模擬單和實盤的交易源于同一套交易方法，但是由于關注點的不同，兩者在具體執(zhí)行時，往往在品種選擇、持倉比例、和一些可調(diào)節(jié)的指標方面會有出入，甚至會有較大的不同。比如筆者的一位朋友，開發(fā)了一個永久持倉的交易規(guī)則，用模擬單做的時候，大約配置10個左右品種，覆蓋了農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、油脂和金屬，而在做實盤時，由于資金規(guī)模較小，只配置了4個品種，并且沒有把金屬配進去，當金屬漲了一大截之后，他覺得少賺了又把金屬配進去，結(jié)果金屬的回撤和來回震蕩使他虧損了原先其他品種積累的盈利，導致實盤帳戶的總體收益大大低于同期模擬單。

雜談者：沈良  期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com總編