行情回顧

上一交易日，利率債收益率繼續(xù)走高，國(guó)債期貨TF1312合約窄幅震蕩，報(bào)收93.540，下跌0.00%。TF1312合約日成交1873手，截至收盤，單邊持倉(cāng)3774手，減少55手，前二十凈空296手，較前一交易日減少38手。三個(gè)合約總持倉(cāng)4249手，減少36手。

現(xiàn)貨市場(chǎng)

銀行間中長(zhǎng)期限國(guó)債到期收益率短端小幅上行，1Y漲23bps，3Y漲0.85bps，5Y漲1.59bps,7Y漲1bps，10Y漲0bps。

二級(jí)市場(chǎng)銀行間市場(chǎng)關(guān)鍵期限利率債成交利率繼續(xù)走高。剩余期限約6.7年的13附息國(guó)債15收益率報(bào)收4.195%，前日?qǐng)?bào)收4.16%。剩余期限約2.8年的13附息國(guó)債17收益率報(bào)收4.0455%，上日尾盤為4.07%。金融債方面，剩余年限8.69年的120232報(bào)收5.2176%，上日5.2%。

貨幣市場(chǎng)，中國(guó)銀行間貨幣市場(chǎng)回購(gòu)利率短端小幅走高。銀行間回購(gòu)市場(chǎng)隔夜品種加權(quán)平均利率為5.23%，漲72.5bps；7天期品種為5.6906%，漲65.4bps；14天期品種為6.3457%，跌7.7bps。

公開市場(chǎng)操作，本周公開市場(chǎng)形成自然投放60億元，周二，央行通過公開市場(chǎng)操作開展130億元7天逆回購(gòu)，利率4.1%，較前期3.9%高出20個(gè)基點(diǎn)。

操作建議

周三美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束了為期兩日的貨幣政策會(huì)議，宣布維持每月850億美元的購(gòu)債計(jì)劃，以繼續(xù)支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)日美國(guó)公債價(jià)格下滑。

中國(guó)財(cái)政部周三完成招標(biāo)的1年期固息國(guó)債中標(biāo)利率4.01%，再度刷新年內(nèi)1年期國(guó)債中標(biāo)利率最高紀(jì)錄，亦大幅高于此前市場(chǎng)預(yù)期。貨幣市場(chǎng)資金利率繼續(xù)走高，重啟后的逆回購(gòu)量小價(jià)升，也表明央行不愿向市場(chǎng)傳遞更多放松的信號(hào)。央行日前仍建議機(jī)構(gòu)要適度收縮杠桿，不要太激進(jìn)，以免在資金面緊張時(shí)受到?jīng)_擊。操作上，國(guó)債期貨空單持有。