周三銀行間資金面全線收緊，Shibor隔夜品種漲72.8BP至3.78%，1周品種漲43.4BP至3.992%，2周品種漲27.1BP至3.871%，1月品種漲10.7BP至4.814%，3月品種漲0.3BP至4.6843%，其他無變化?；刭彾ūP利率方面，隔夜品種漲70.0BP至3.8%，7天品種漲44.0BP至4.02%，14天品種漲27.0BP至3.9%。

稅款清繳和央行暫停逆回購等因素造成資金面吃緊。三季度企業(yè)稅款多在10月下旬清繳，而央行周二繼續(xù)暫停公開市場操作，促使機(jī)構(gòu)擔(dān)心央行未來可能會收緊流動性。

受較大的信貸擴(kuò)張壓力及大量的外匯資金涌入影響，未來不排除央行收緊流動性的可能。由于當(dāng)前國債收益率已處于相對高位，因此國債期貨下行空間有限。

操作建議

但是鑒于基本面、資金面緊平衡、央行鎖長放短操作以及地方債務(wù)審計結(jié)果尚未公布等原因，國債期貨長期仍有壓力。目前下跌空間暫時受限，但小幅反彈可期，參考區(qū)間為 93.570--93.880附近。