《證券時報》財苑社區(qū)認證資料為“財經網站名博博主，股市評論特約撰稿人”的龍頭力哥（財苑）認為股指后市依舊有極大的運行壓力，破位下行或者只是時間問題。

原文如下：

進入四季度，利率市場化，經濟增速放緩等問題凸顯，疊加上股市自身所累積的獲利盤過度豐厚問題的逐漸暴露，市場擔憂情緒開始慢慢顯露。很明顯，隨著題材炒作的不斷降溫，資金的風險偏好已經逐步開始向防御性品種轉移，例如，農業(yè)、交運、食品等凸顯出安全的投資價值。實際上這也從側面反映出宏觀經濟復蘇力度放緩令周期性板塊承壓的事實，另外更為關鍵的是權重股在指數的這一波自救性炒作中并未起到主要助推作用，一方面說明資金的風險偏好發(fā)生轉變，另一方面也反應出市場對經濟復蘇前景的擔憂，大資金推動指標股上行的默契度不足。

從周線級別來觀察，指數基本保持在60日均線上方運行，但通過對比本周量能以及上周的量能來看5118億以及5415億來看，顯然本周以下跌為主的出貨陰量已經逾越了上周，這就意味著資金整體上已經呈現出比較明顯的派發(fā)向，一旦周五指數分時重心再度下移，則屆時恐盤面有失控的可能性。近期黃金指數在經歷了連續(xù)下跌態(tài)勢之后近期開始有所反彈，受此影響，常鋁股份等一系列有色股活躍度得到提升，能源股起舞對指數顯然可以構成正面推動，不過，單絲不成線，孤木不成林，當下缺乏可以與能源股形成有效組合拳的力量，另外，主力做多默契度不足，市場氛圍偏空都對市場的運行構成拖累。

技術指標中，MACD中的DIF以及DEA開始拐頭向下，開口增大，綠柱放大，顯示市場空方力量占據明顯優(yōu)勢。此外，反應心理人氣指標的PSY數值為49顯示市場心理情緒低落，在此背景之下，即使出現做多力量，例如受到外圍黃金大漲刺激的有色板塊，即使對市場可以構成正面推動，力度依舊有限。當下空頭占據壓倒性的優(yōu)勢，主要來自于兩個層次，第一，題材股熱潮之后逐步退潮，概念交接當中留下的時間空隙給空方施壓提供了良好的條件。第二，從盤面中可以清晰的發(fā)現，指數每次出現反彈，功效卻逐級遞減，說明下方多頭籌碼已經逐步向上轉移，從而導致護盤功效逐級減弱。

展望后市，筆者認為以下幾大要素說明指數下行的壓力以及較大：1、市場獲利豐厚的板塊的拋壓逐步加大；2、隨著指數跌幅的加深，以及場內賺錢效應的逐步弱化，資金擔憂情緒漸起；3、多頭籌碼已經逐步向上轉移導致下方護盤力量在逐漸減弱。綜上所述，股指后市依舊有極大的運行壓力，破位下行或者只是時間問題。